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       開局延續(xù)韌性后續(xù)動(dòng)能放緩

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議此前發(fā)布《全球貿(mào)易更新》報(bào)告，對(duì)2026年初全球貿(mào)易走勢(shì)及未來短期前景進(jìn)行評(píng)估。報(bào)告認(rèn)為，2026年一季度，全球貿(mào)易總體仍保持增長慣性。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議的即時(shí)預(yù)測(cè)顯示，2026年第一季度，全球貨物貿(mào)易預(yù)計(jì)環(huán)比增長2.5%，服務(wù)貿(mào)易增長約2%。這表明，至少在2026年初，全球貿(mào)易仍延續(xù)了2025年的韌性。

報(bào)告同時(shí)指出，全球貿(mào)易體系的脆弱性也在上升，中東沖突、霍爾木茲海峽航運(yùn)擾動(dòng)、通脹壓力、貿(mào)易成本上升以及地緣經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得2026年余下時(shí)間全球貿(mào)易增長動(dòng)能明顯放緩，前景明顯趨弱。

5月19日，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)布《2026年貿(mào)易與發(fā)展前瞻》，認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)雖在2026年初仍保持一定韌性，但中東沖突、能源和航運(yùn)成本上升、金融市場(chǎng)波動(dòng)以及食品和化肥價(jià)格壓力，使全球經(jīng)濟(jì)增長前景轉(zhuǎn)弱。報(bào)告預(yù)計(jì)，全球貨物貿(mào)易實(shí)際增速將從2025年的4.7%放緩至2026年的1.5%至2.5%。

世貿(mào)組織的報(bào)告也表達(dá)出類似觀點(diǎn)。世貿(mào)組織日前發(fā)布的《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計(jì)》2026年版報(bào)告指出，受地緣政治緊張等因素影響，2026年全球貨物貿(mào)易量和服務(wù)貿(mào)易量增長均將明顯低于2025年水平。

報(bào)告預(yù)計(jì)，2026年全球貨物貿(mào)易量增長將從2025年的4.6%放緩至1.9%，2027年回升至2.6%。這一預(yù)測(cè)低于之前的預(yù)期，主要受到地緣政治緊張局勢(shì)、高油價(jià)和貿(mào)易政策不確定性的影響。服務(wù)貿(mào)易量增長預(yù)計(jì)也將從2025年的5.3%放緩至2026年的4.8%，2027年回升至5.1%。

報(bào)告指出，地緣政治緊張是導(dǎo)致今年貿(mào)易增長放緩的主要因素。中東沖突導(dǎo)致的高油價(jià)對(duì)全球貿(mào)易產(chǎn)生了顯著負(fù)面影響，增加了企業(yè)的運(yùn)輸和生產(chǎn)成本，降低了消費(fèi)者的購買力，從而抑制了全球貿(mào)易需求。報(bào)告還指出，全球范圍內(nèi)貿(mào)易政策的不確定性增加，包括關(guān)稅提高、貿(mào)易協(xié)定談判停滯等，導(dǎo)致企業(yè)和消費(fèi)者信心下降，影響貿(mào)易活動(dòng)。各國實(shí)施的關(guān)稅措施和貿(mào)易限制政策，特別是針對(duì)特定國家的增稅措施，減少了全球貿(mào)易流量。盡管部分關(guān)稅措施被暫停或替代，但其對(duì)貿(mào)易的不確定性影響仍然存在。

AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)作用突出

世貿(mào)組織相關(guān)研究報(bào)告指出，2025年上半年，全球人工智能（AI）相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易增長約兩成，以六分之一的貿(mào)易比重貢獻(xiàn)了超過四成的全球貿(mào)易增量。今年上半年，全球AI產(chǎn)業(yè)延續(xù)高增長，算力、數(shù)據(jù)中心相關(guān)商品的貿(mào)易需求持續(xù)旺盛。

世貿(mào)組織6月5日發(fā)布報(bào)告說，盡管受到中東沖突持續(xù)的不利影響，2026年全球貨物貿(mào)易仍保持韌性，與人工智能相關(guān)的電子元件需求上升是主要利好因素之一。世貿(mào)組織在《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計(jì)》2026年版報(bào)告中也指出，AI相關(guān)產(chǎn)品的貿(mào)易預(yù)計(jì)仍將高度活躍，在支撐全球貿(mào)易增長中將發(fā)揮關(guān)鍵作用。

今年前5個(gè)月，中國進(jìn)出口均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。產(chǎn)業(yè)布局精準(zhǔn)對(duì)接全球AI及數(shù)字基建投資需求，是外貿(mào)表現(xiàn)超預(yù)期的重要原因。彭博社報(bào)道說，AI算力基建浪潮帶動(dòng)中國科技產(chǎn)品貿(mào)易增長，芯片、計(jì)算機(jī)設(shè)備對(duì)進(jìn)出口增量貢獻(xiàn)明顯。

據(jù)泰國媒體報(bào)道，泰國貿(mào)易政策與戰(zhàn)略辦公室公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月，泰國出口額達(dá)343.33億美元（約1.095萬億泰銖），同比增長10.6%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)第23個(gè)月增長。剔除石油相關(guān)產(chǎn)品、黃金和軍用品后，出口仍增長8.6%。泰國官方表示，出口增長主要受到全球?qū)Ω呖萍籍a(chǎn)品需求增加，以及AI和數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施投資擴(kuò)大的帶動(dòng)。此外，因與AI相關(guān)的強(qiáng)勁半導(dǎo)體需求和技術(shù)升級(jí)周期支撐貿(mào)易前景，機(jī)構(gòu)上調(diào)馬來西亞2026年全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。AI相關(guān)產(chǎn)品出口成為多個(gè)東南亞國家外貿(mào)增長的核心引擎。

國際清算銀行在近日發(fā)布的報(bào)告中指出，得益于AI發(fā)展帶來的樂觀情緒以及超出預(yù)期的全球貿(mào)易表現(xiàn)，全球經(jīng)濟(jì)在今年年初仍展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。盡管AI有望在未來提升生產(chǎn)率，但圍繞該領(lǐng)域的樂觀情緒可能不會(huì)持久。如果供應(yīng)瓶頸持續(xù)制約生產(chǎn)，則當(dāng)前資本支出大幅增長的勢(shì)頭可能難以持續(xù)。

值得關(guān)注的是，南南貿(mào)易持續(xù)擴(kuò)張、新區(qū)域倡議和優(yōu)惠市場(chǎng)準(zhǔn)入安排，成為全球貿(mào)易的積極因素。南南貿(mào)易不再局限于初級(jí)產(chǎn)品流通，新能源設(shè)備、AI相關(guān)硬件、數(shù)字服務(wù)等高附加值品類的跨境流動(dòng)占比快速提升，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體依托各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)形成互補(bǔ)，有效對(duì)沖了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需求波動(dòng)帶來的負(fù)面影響，大幅提升了整體貿(mào)易韌性。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議在《全球貿(mào)易更新》報(bào)告中指出，中國擴(kuò)大對(duì)非洲出口的零關(guān)稅待遇，以及《非洲增長與機(jī)會(huì)法案》可能續(xù)期，都有助于增強(qiáng)部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的出口機(jī)會(huì)；現(xiàn)有區(qū)域協(xié)定的深化實(shí)施，也可能在中期為貿(mào)易提供額外支撐。報(bào)告據(jù)此認(rèn)為，雖然2026年全球貿(mào)易增長將趨緩，但發(fā)展中地區(qū)在保持開放和推動(dòng)跨境商業(yè)合作方面的積極態(tài)度，仍可能支撐區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和南南貿(mào)易進(jìn)一步擴(kuò)大。

多因素交織拖累全球貿(mào)易前景

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議認(rèn)為，2026年全球貿(mào)易面臨的最直接負(fù)面因素，是中東沖突及霍爾木茲海峽航運(yùn)擾動(dòng)。

丹麥航運(yùn)巨頭馬士基在5月7日發(fā)布的今年第一季度財(cái)報(bào)中表示，受中東沖突影響，全球貿(mào)易和物流不確定性加劇，今年全球集裝箱需求前景具有“高度不確定性”�；魻柲酒澓�峽“梗阻”還在重塑全球供應(yīng)鏈。中東沖突提醒各方需要增強(qiáng)供應(yīng)鏈韌性，并制定應(yīng)對(duì)未來供應(yīng)鏈可能中斷的新策略。

歐洲央行在近日發(fā)布的最新一期金融穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告中指出，美國政府頻繁變動(dòng)的貿(mào)易政策及其退出國際合作機(jī)制的舉動(dòng)，進(jìn)一步加劇了全球金融風(fēng)險(xiǎn)。美國政府對(duì)多邊合作的承諾存在不確定性，導(dǎo)致其政策沖擊可能擾亂國際秩序，令全球范圍內(nèi)的地緣經(jīng)濟(jì)及監(jiān)管碎片化風(fēng)險(xiǎn)日益加劇。

報(bào)告認(rèn)為，高關(guān)稅、貿(mào)易政策高度不確定性和地緣政治緊張局勢(shì)，與能源供應(yīng)壓力和航運(yùn)中斷相互作用。美國貿(mào)易政策對(duì)歐元區(qū)構(gòu)成持續(xù)外部壓力。美國針對(duì)貿(mào)易伙伴普遍上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅，導(dǎo)致全球貿(mào)易環(huán)境發(fā)生更為持久的轉(zhuǎn)變。

此外，當(dāng)前發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體同時(shí)面臨進(jìn)口成本上升、本幣貶值、外部融資收緊的多重壓力。而債務(wù)負(fù)擔(dān)較高的國家容易出現(xiàn)糧食安全與金融穩(wěn)定問題的疊加風(fēng)險(xiǎn)，這些都將進(jìn)一步拖累全球貿(mào)易的整體復(fù)蘇節(jié)奏。