近日，A股鋰行業(yè)公司紛紛披露2026年上半年業(yè)績預(yù)告。受報(bào)告期內(nèi)鋰價(jià)回暖等利好因素影響，鋰礦企業(yè)上半年業(yè)績預(yù)計(jì)集體回暖。其中，天齊鋰業(yè)股份有限公司、融捷股份有限公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長最高分別達(dá)到4934.91%、1191.69%，江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司、盛新鋰能集團(tuán)股份有限公司、西藏礦業(yè)發(fā)展股份有限公司等公司預(yù)計(jì)凈利潤同比大幅扭虧。
在上半年業(yè)績預(yù)計(jì)向好的同時(shí)，多家鋰礦公司的股價(jià)在近期出現(xiàn)波動(dòng)。2026年下半年乃至更長周期內(nèi)，鋰價(jià)行情能否穩(wěn)定向上，其對(duì)鋰礦企業(yè)的利好影響能否延續(xù)？這些問題受到市場關(guān)注。
接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位分析人士認(rèn)為，在鋰行業(yè)供需未出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)前，市場資金對(duì)于鋰價(jià)反彈的高度與持續(xù)性保持謹(jǐn)慎，這也是近期行業(yè)公司“業(yè)績熱、股價(jià)冷”的主要原因。
全聯(lián)并購公會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“鋰行業(yè)公司上半年業(yè)績預(yù)計(jì)回暖，既受鋰價(jià)反彈、銷量提升和成本下降等因素影響，也包含了上一年企業(yè)的低基數(shù)效應(yīng)，市場此前已經(jīng)部分兌現(xiàn)了這一預(yù)期。當(dāng)前，投資者更關(guān)注下半年鋰價(jià)行情能否維持，而碳酸鋰價(jià)格在上半年一度沖高后回落，顯示價(jià)格仍受復(fù)產(chǎn)、庫存、期貨資金和需求節(jié)奏的影響。”
深圳市排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員張鵬遠(yuǎn)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“A股鋰礦板塊在過去兩年經(jīng)歷了較大的估值殺跌，在存量博弈下，因企業(yè)業(yè)績利好引發(fā)的反彈會(huì)觸發(fā)上述資金‘回本賣出’，導(dǎo)致股價(jià)沖高回落。另外，當(dāng)前資金高度聚焦AI算力、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等科技成長主線，板塊輪動(dòng)加快。”
從價(jià)格方面來看，碳酸鋰現(xiàn)貨、期貨價(jià)格近期有所波動(dòng)。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，7月16日電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)14.89萬元/噸，當(dāng)日跌幅為2.62%；最近一周，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格累計(jì)下跌9500元/噸，下跌幅度為6%。另外，數(shù)據(jù)顯示，7月16日，廣州期貨交易所碳酸鋰2609合約、碳酸鋰2612合約的最新價(jià)格為15.17萬元/噸、15.15萬元/噸，單日漲幅分別為0.07%、0.58%。
展望未來，業(yè)界人士普遍認(rèn)為短期內(nèi)碳酸鋰供需有望保持緊平衡狀態(tài)。
北京止于至善投資管理有限公司總經(jīng)理何理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“今年以來，動(dòng)力終端增速明顯放緩，與此同時(shí)，儲(chǔ)能需求高速增長對(duì)沖了鋰需求增速的放緩，上半年中國新型儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模同比大增，頭部儲(chǔ)能企業(yè)排產(chǎn)飽滿。我們測算今年碳酸鋰供需緊平衡，全球供給約205萬噸，全球需求約210萬噸，預(yù)計(jì)價(jià)格將高位震蕩。展望2027年，投資者需關(guān)注兩方面因素，一方面是對(duì)鋰價(jià)相對(duì)不敏感的動(dòng)力需求增速放緩，另一方面是儲(chǔ)能對(duì)收益率和經(jīng)濟(jì)性的要求將愈加嚴(yán)格，這代表碳酸鋰市場將擠出一部分儲(chǔ)能需求。在當(dāng)前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈‘反內(nèi)卷’的大背景下，未來或?qū)⒈３诸^部電池廠主導(dǎo)分配行業(yè)利潤的格局，材料廠以賺取合理加工費(fèi)為主。”
安光勇認(rèn)為，未來鋰行業(yè)的需求端仍有支撐，新能源汽車保持增長，儲(chǔ)能正成為更強(qiáng)的增量來源；但高價(jià)格會(huì)推動(dòng)停產(chǎn)礦山復(fù)產(chǎn)及海外鹽湖、鋰輝石項(xiàng)目加快釋放，行業(yè)暫不具備持續(xù)短缺基礎(chǔ)。
“預(yù)計(jì)鋰價(jià)將以高波動(dòng)、區(qū)間運(yùn)行為主，價(jià)格中樞可能高于前兩年低位，但難以復(fù)制上一輪單邊暴漲行情。未來產(chǎn)業(yè)鏈將由‘資源擴(kuò)張’轉(zhuǎn)向‘低成本、強(qiáng)現(xiàn)金流和穩(wěn)定供應(yīng)’，低成本礦源、一體化加工、長協(xié)定價(jià)、回收利用及客戶綁定的重要性上升，高成本產(chǎn)能逐步出清，產(chǎn)業(yè)鏈的利潤也將在礦端、電池和整車之間趨于均衡。”安光勇進(jìn)一步表示。
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