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 非洲大陸關(guān)鍵礦產(chǎn)已探明儲量約占全球總量的30%，在鈷、鉑族金屬、鋰、錳等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)領(lǐng)域具備顯著優(yōu)勢。近幾年，幾內(nèi)亞、剛果（金）、贊比亞等非洲資源富集國接連升級原礦出口管控措施，政策覆蓋鋰、鈷等多個礦種。作為全球關(guān)鍵礦產(chǎn)的核心供給地，非洲大陸的這一輪集體政策轉(zhuǎn)向，既是資源國自身發(fā)展路徑的深層調(diào)整，也將對全球礦產(chǎn)貿(mào)易格局、價格形成機制與國際合作模式產(chǎn)生長期深遠影響。

重估礦產(chǎn)價值不容易

在全球能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進的背景下，新能源產(chǎn)業(yè)鏈快速擴張帶動關(guān)鍵礦產(chǎn)需求進入高速增長通道。國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)顯示，在凈零排放情景下，2030年清潔能源技術(shù)對關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求將較當前翻一番，其中鋰需求增長超40倍，鈷、銅等礦產(chǎn)需求也將實現(xiàn)數(shù)倍擴容。需求端的長期增長預(yù)期，持續(xù)推高礦產(chǎn)資源的戰(zhàn)略價值與經(jīng)濟價值。

長期以來，多數(shù)非洲資源國以初級礦產(chǎn)品出口為核心發(fā)展模式，處于全球礦業(yè)價值鏈底端，資源開發(fā)的高附加值大量流向海外中下游環(huán)節(jié)。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）統(tǒng)計顯示，非洲礦產(chǎn)出口中未加工初級原料占比長期超60%，資源稟賦優(yōu)勢并未充分轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟增長與民生改善的持續(xù)動力，資源依賴型發(fā)展模式的瓶頸日益凸顯。

在此背景下，越來越多的非洲國家開始調(diào)整礦業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，通過政策工具倒逼產(chǎn)業(yè)鏈向本土延伸。2025年至今，已有超10個非洲國家出臺或修訂礦業(yè)法規(guī)，從出口關(guān)稅、本土加工要求、礦業(yè)權(quán)準入等多個維度收緊原礦出口，推動資源本土增值，政策力度與覆蓋范圍均創(chuàng)下近年新高。

對此，蘇商銀行特約研究員武澤偉表示，非洲資源國密集收緊原礦出口規(guī)則，核心驅(qū)動因素是資源價值重估與本土經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求。全球能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進，新能源關(guān)鍵礦產(chǎn)需求大幅攀升，資源戰(zhàn)略價值持續(xù)提升。各國逐步摒棄單純出口初級礦產(chǎn)的低收益發(fā)展模式，擺脫長期資源詛咒困境。同時，本土財政增收、就業(yè)擴容的現(xiàn)實訴求凸顯，疊加全球資源民族主義升溫，各國希望通過政策調(diào)控留存礦產(chǎn)高附加值收益，提升本土產(chǎn)業(yè)收益占比，進一步強化自身在全球礦產(chǎn)供應(yīng)鏈中的議價主動權(quán)。

提升礦產(chǎn)加工難度大

政策劃定了產(chǎn)業(yè)升級的方向，但從原礦出口到本土深加工的轉(zhuǎn)型，無法僅靠行政約束一蹴而就。礦產(chǎn)冶煉與深加工屬于資本、技術(shù)、能源密集型產(chǎn)業(yè)，全球產(chǎn)能長期集中于工業(yè)化成熟的東亞、歐美地區(qū)。盡管非洲礦產(chǎn)儲量居全球前列，但下游加工產(chǎn)能占比極低。以鈷為例，非洲本土精煉產(chǎn)能占比不足5%，絕大多數(shù)鈷資源以原礦或粗加工產(chǎn)品形式出口境外，產(chǎn)業(yè)鏈斷層特征明顯。

電力供應(yīng)亦是制約深加工產(chǎn)能落地的瓶頸。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，撒哈拉以南非洲地區(qū)工業(yè)用電穩(wěn)定性不足，電價水平偏高，而礦產(chǎn)冶煉屬于高耗能行業(yè)，穩(wěn)定且低成本的電力供給是產(chǎn)能運行的基礎(chǔ)。此外，跨境交通、港口物流等基礎(chǔ)設(shè)施短板，也推高了本土加工產(chǎn)品的外運成本，削弱其國際市場競爭力，進一步降低產(chǎn)業(yè)落地吸引力。疊加工業(yè)配套體系缺失、高端技術(shù)人才儲備不足、產(chǎn)業(yè)資金缺口較大等問題，非洲本土加工轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實障礙突出。

武澤偉認為，非洲國家推進礦產(chǎn)本土增值加工，面臨多重長期固化的現(xiàn)實發(fā)展門檻。多數(shù)國家工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，缺乏完善的冶煉加工配套產(chǎn)能與核心生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)業(yè)鏈完整性不足。同時本土高端技術(shù)人才儲備短缺，礦產(chǎn)深加工研發(fā)與生產(chǎn)能力受限，難以支撐規(guī)�；�精細加��。此外，基建配套不完善、電力供應(yīng)不穩(wěn)定，疊加外資技術(shù)壁壘、本土產(chǎn)業(yè)資金缺口較大，以及產(chǎn)業(yè)管理體系不成熟，多重短板共同制約本土深加工產(chǎn)業(yè)規(guī)模化、高質(zhì)量發(fā)展進程。

重構(gòu)全球礦業(yè)有風險

非洲國家的礦業(yè)政策調(diào)整，正通過供給端傳導(dǎo)至全球礦產(chǎn)市場全鏈條，推動全球礦業(yè)貿(mào)易、定價與合作模式發(fā)生系統(tǒng)性調(diào)整。

關(guān)鍵礦產(chǎn)供給彈性本就偏小，礦山開發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)周期長達數(shù)年，原礦出口收縮帶來的供給缺口難以在短期內(nèi)通過其他地區(qū)產(chǎn)能進行填補，將直接收緊全球初級礦產(chǎn)品流通規(guī)模，市場供需偏緊。國際貨幣基金組織（IMF）在大宗商品展望報告中指出，資源民族主義政策擴散，已成為未來3至5年全球關(guān)鍵礦產(chǎn)價格上行的重要風險因素。

武澤偉分析，非洲原礦出口政策收緊，將重塑全球關(guān)鍵礦產(chǎn)的供給格局與價格運行趨勢。短期全球初級礦產(chǎn)流通供給將階段性收縮，市場供需偏緊格局加劇，帶動鋰、鈷、銅等戰(zhàn)略礦產(chǎn)價格波動上行。長期來看，原礦直接出口規(guī)模持續(xù)縮減，深加工成品供給占比逐步提升，全球礦產(chǎn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)將從初級原料交易向高端成品交易轉(zhuǎn)型。整體供應(yīng)鏈穩(wěn)定性有所弱化，區(qū)域供給集中度風險凸顯，全球礦產(chǎn)價格定價邏輯將進一步向供需基本面與區(qū)域政策導(dǎo)向靠攏。

貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化的背后，是全球礦業(yè)合作模式的深度迭代。過去數(shù)十年，國際礦業(yè)企業(yè)在非洲的合作以“資源開發(fā)—原礦出口”為核心模式，重心在于獲取穩(wěn)定的初級原料供給。隨著非洲各國對產(chǎn)業(yè)增值與利益共享的要求不斷提升，傳統(tǒng)貿(mào)易型合作已難以適配新的政策環(huán)境。

武澤偉表示，非洲各國提升本土礦產(chǎn)交易與收益分配參與度，將重塑全球礦業(yè)長期合作模式。傳統(tǒng)的單純資源貿(mào)易、外資主導(dǎo)開發(fā)的合作格局逐步瓦解，資源本土化、利益共享化成為新趨勢。未來跨國礦業(yè)合作將不再局限于簡單開采與購銷，更多轉(zhuǎn)向技術(shù)落地、產(chǎn)能共建、產(chǎn)業(yè)培育的深度綁定模式。合作門檻持續(xù)抬升，投資方需適配本土產(chǎn)業(yè)升級需求，兼顧當?shù)厥找娣峙渑c產(chǎn)業(yè)培育，互利共生的長效合作機制將成為行業(yè)主流。

從更長周期看，這一輪政策調(diào)整并非臨時性貿(mào)易管控，而是非洲礦業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略選擇。非盟于2024年底正式發(fā)布《非洲綠色礦產(chǎn)戰(zhàn)略》，明確構(gòu)建礦產(chǎn)開發(fā)、人才與技術(shù)能力建設(shè)、本地增值、礦產(chǎn)治理四大支柱，旨在通過系統(tǒng)性規(guī)劃，推動非洲將關(guān)鍵礦產(chǎn)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為工業(yè)化發(fā)展、經(jīng)濟多元化與綠色轉(zhuǎn)型的核心動力。隨著更多國家跟進調(diào)整、管控礦種，非洲礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的本土化重構(gòu)將成為長期趨勢。武澤偉表示，資源本土化、產(chǎn)業(yè)鏈增值化已是非洲礦業(yè)發(fā)展的核心共識，政策調(diào)整具備持續(xù)性與穩(wěn)定性。隨著各國礦業(yè)治理體系不斷完善，后續(xù)政策覆蓋面將持續(xù)拓寬，管控礦種將從新能源戰(zhàn)略礦產(chǎn)逐步延伸至各類優(yōu)勢資源，同時更多資源稟賦突出的非洲國家將跟進落地同類管控政策，全球礦產(chǎn)供應(yīng)鏈本土化重構(gòu)進程會持續(xù)提速。