2025年8月1日，紐約尾盤現(xiàn)貨
黃金價格大幅上漲2.20%，最終報收于3362.15美元/盎司，成功守住美國非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布以來的漲幅。這一走勢與美聯(lián)儲主席鮑威爾7月30日新聞發(fā)布會后的市場波動形成鮮明對比，當(dāng)日金價曾一度跌至3268.18美元的低點。
一、非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷，降息預(yù)期升溫
8月1日，美國勞工統(tǒng)計局公布的7月非農(nóng)就業(yè)報告成為市場關(guān)注的焦點。數(shù)據(jù)顯示，7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅增加7.3萬人，遠低于市場預(yù)期的11萬人，且前值被大幅下修至1.4萬人。這一數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下了去年10月以來的最小增幅，更顯示出美國勞動力市場降溫的跡象。
非農(nóng)數(shù)據(jù)的疲軟直接引發(fā)了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期。利率期貨市場顯示，9月降息概率從前一日的38.4%大幅攀升至77.7%。降息預(yù)期的升溫對黃金市場構(gòu)成了直接利好，因為低利率環(huán)境通常會降低持有黃金的機會成本，從而提升黃金的吸引力。
二、鮑威爾講話引發(fā)市場波動，但非農(nóng)數(shù)據(jù)成為關(guān)鍵
在7月30日的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，現(xiàn)在就斷言美聯(lián)儲是否會在9月下調(diào)聯(lián)邦基金利率還為時過早。這一表態(tài)一度打壓了市場的降息預(yù)期，導(dǎo)致黃金價格在發(fā)布會后出現(xiàn)跳水。
非農(nóng)數(shù)據(jù)的公布徹底改變了市場的走勢。盡管鮑威爾的講話引發(fā)了短期的市場波動，但非農(nóng)數(shù)據(jù)的疲軟最終成為主導(dǎo)黃金價格走勢的關(guān)鍵因素。市場重新評估了美聯(lián)儲的貨幣政策前景，降息預(yù)期的升溫再次成為支撐黃金價格的重要力量。
三、地緣政治與關(guān)稅博弈推高避險需求
除了非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲政策外，地緣政治和關(guān)稅博弈也是推動黃金價格上漲的重要因素。
近期，中東地區(qū)局勢持續(xù)緊張，俄烏沖突的升級以及以色列與伊朗之間的矛盾激化，都引發(fā)了市場的避險情緒。黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，在地緣政治動蕩時期往往能夠吸引資金的流入。
此外，特朗普政府宣布對歐盟和墨西哥加征30%的關(guān)稅，也引發(fā)了市場對“去全球化”的擔(dān)憂。這種擔(dān)憂進一步推高了黃金的避險需求，為黃金價格的上漲提供了有力支撐。
四、ETF持倉變動顯示市場分歧
盡管黃金價格在8月1日大幅上漲，但全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量卻較上日減少1.43噸，當(dāng)前持倉量為953.08噸。這一數(shù)據(jù)表明，盡管黃金價格受到多重因素的支撐，但部分投資者仍然選擇獲利了結(jié)或調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)。
然而，ETF持倉的減少并未對黃金價格構(gòu)成顯著壓力。這表明，市場對黃金的避險需求和降息預(yù)期仍然足夠強勁，足以抵消部分投資者獲利了結(jié)的影響。
結(jié)論：
2025年8月1日，黃金價格在非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷、降息預(yù)期升溫、地緣政治與關(guān)稅博弈等多重因素的推動下逆勢上漲。盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話一度引發(fā)市場波動，但非農(nóng)數(shù)據(jù)的疲軟最終成為主導(dǎo)黃金價格走勢的關(guān)鍵因素。此外，地緣政治和關(guān)稅博弈也推高了市場的避險需求，為黃金價格的上漲提供了有力支撐。