長江�(xiàn)�
0#�均價(jià)�(bào)24320�/噸,較前一交易日跌90��1#鋅均�(jià)同步�(bào)24220�/�,跌幅同�90�。壓鑄鋅合金錠均�(jià)�(bào)25000�/�,較前一交易日跌100�。滬鋅主力ZN2609夜盤�(bào)24350�/�,較昨結(jié)算跌40元�
鋅價(jià)日內(nèi)延續(xù)偏弱,冶煉端利潤被�(jìn)一步壓�。礦端偏緊邏輯仍在兌�(xiàn),錠端傳�(dǎo)卻未完全落地?,F(xiàn)貨貼水格局延續(xù),持貨商出貨意愿上升。礦端偏緊與冶煉利潤壓縮的拉�,成為當(dāng)前鋅市核心矛盾。海外低庫存與礦端偏緊共�,但淡季需求削弱鋅�(jià)上行�(dòng)��
�(jù)CCMN平臺(tái)7�21日報(bào)�,哈薩克斯坦6月精煉鋅�(chǎn)量同比降22.4%。國�(nèi)鋅精�加工�(fèi)維持低位,CZSPT�(huì)議后�(xiàn)貨TC止跌企穩(wěn)。韓國冶煉廠火災(zāi)�(jìn)一步收緊海外原料供�(yīng),礦端硬約束短期難解。美伊沖突引�(fā)航運(yùn)中斷�(dān)�,冶煉硫酸供�(yīng)存潛在短缺風(fēng)�(xiǎn)。機(jī)�(gòu)�2026年全球鋅市從過剩修正為短�1.9萬噸。海�(guān)�(shù)�(jù)顯示�6月精煉鋅�(jìn)口同比降84.85%,出口同比增�24.49%。頭部礦山品位下�、開采成本抬升直接壓制產(chǎn)出。礦端供給收縮邏輯持�(xù)兌現(xiàn),但錠端收縮并未如期落地。礦端偏緊向�(jià)格傳�(dǎo)的路�,取決于TC回升與煉廠開工變化�
�(xiàn)貨價(jià)格回落疊加TC低位,冶煉利潤再被壓至盈虧邊�。礦緊向錠端傳導(dǎo)不及�(yù)�,精煉鋅供應(yīng)增量有限。滬鋅社庫小幅去�427噸至15.18萬噸,絕�(duì)水平仍處高位。下游以剛需�(bǔ)庫為�,高�(jià)�(xiàn)貨成交持�(xù)乏力。鋅精礦�(jìn)口同比增�11.55%,原料對(duì)外依賴格局未變。內(nèi)外比�(jià)小幅修復(fù)�,精煉鋅出口東南亞轉(zhuǎn)為小幅虧�。冶煉廠整體利潤偏弱,行�(yè)�(lián)合減�(chǎn)�(yù)期隨之降溫。國�(nèi)電子信息制造業(yè)上半年增加值同比增�14.8%,前5月利潤同比翻�。光伏裝�(jī)同比�28%、新能源車滲透率�63%,構(gòu)成鋅需求的�(jié)�(gòu)性支撐。礦端偏緊反�(zhuǎn)要看海外礦山�(fù)�(chǎn)與TC回升�(shí)�(diǎn)。當(dāng)前礦緊支撐價(jià)格下方,反轉(zhuǎn)�(shí)�(diǎn)仍待觀��