滬銅主力合約最新價格104,020元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲300元；長江現(xiàn)貨銅價站上10.4萬，市場最關(guān)心的是：需求究竟能不能撐住這個價格？
一問電網(wǎng)：特高壓與配網(wǎng)改造用銅剛性增長，季節(jié)性招標密集落地。
二問算力：數(shù)據(jù)中心取代傳統(tǒng)電信成為銅消費新引擎，高頻高速銅箔供不應(yīng)求，銅箔企業(yè)上半年凈利預(yù)增超486%。
三問新能源：光伏與電動車用銅穩(wěn)步抬升。三路需求共同托底。
需求底色并不弱，但高價對下游加工端的擠壓同樣真實。銅價若要繼續(xù)向上突破，需要庫存端給出更明確的去化信號。后續(xù)需重點關(guān)注線纜與銅箔企業(yè)的訂單履約率，以及旺季前的備貨力度。