外媒7月8日消息：花旗集團(tuán)（Citi）表示，盡管近期銅市場(chǎng)仍面臨關(guān)稅政策不確定性以及貴金屬市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的壓力，但銅價(jià)中期上漲趨勢(shì)并未改變，預(yù)計(jì)從2026年9月開(kāi)始，銅市場(chǎng)將迎來(lái)更加明顯的上漲動(dòng)力。
花旗認(rèn)為，未來(lái)一年銅價(jià)有望觸及每噸1.5萬(wàn)美元水平，并預(yù)計(jì)2026年第四季度銅價(jià)均值將達(dá)到每噸1.45萬(wàn)美元。
花旗指出，當(dāng)前銅價(jià)上漲空間受到多重因素限制，其中美國(guó)銅進(jìn)口關(guān)稅政策變化是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。投資者擔(dān)憂關(guān)稅措施可能擾亂全球貿(mào)易流向，并影響美國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)，從而增加短期價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，黃金市場(chǎng)走勢(shì)和宏觀資金配置變化，也可能在夏季階段對(duì)銅價(jià)形成一定壓制。
不過(guò)，從中長(zhǎng)期基本面來(lái)看，花旗仍維持對(duì)銅市場(chǎng)的樂(lè)觀看法。隨著全球能源轉(zhuǎn)型、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及電網(wǎng)升級(jí)需求持續(xù)增長(zhǎng)，銅作為關(guān)鍵工業(yè)金屬的戰(zhàn)略價(jià)值不斷提升。
新能源汽車、可再生能源項(xiàng)目、電力設(shè)備和數(shù)據(jù)中心建設(shè)都需要大量銅資源，而全球新增礦山供應(yīng)增長(zhǎng)有限，供需矛盾可能在未來(lái)進(jìn)一步突出。
花旗預(yù)計(jì)，隨著市場(chǎng)逐步消化關(guān)稅相關(guān)不確定性，進(jìn)入9月后銅價(jià)上漲動(dòng)力將重新增強(qiáng)。屆時(shí)，供應(yīng)端約束、庫(kù)存下降以及需求增長(zhǎng)預(yù)期可能共同推動(dòng)價(jià)格走高。尤其是在全球銅礦開(kāi)發(fā)周期較長(zhǎng)、新項(xiàng)目投產(chǎn)速度有限的背景下，未來(lái)幾年銅市場(chǎng)可能持續(xù)處于偏緊狀態(tài)。
報(bào)告認(rèn)為，短期市場(chǎng)仍需關(guān)注宏觀政策變化和美元走勢(shì)，但銅價(jià)中期牛市邏輯依然穩(wěn)固。若全球制造業(yè)需求恢復(fù)、能源轉(zhuǎn)型投資繼續(xù)擴(kuò)大，銅價(jià)可能突破當(dāng)前水平，并向每噸1.5萬(wàn)美元目標(biāo)邁進(jìn)。
花旗預(yù)計(jì)，2026年第四季度銅價(jià)平均水平將達(dá)到每噸1.45萬(wàn)美元，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)銅市場(chǎng)供應(yīng)緊張和需求增長(zhǎng)的信心。
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