06�26日訊距離美國(guó)商務(wù)部提交銅�(chǎn)� 232 �(guān)稅調(diào)查報(bào)告僅剩最后窗口期,這項(xiàng)將重塑全球銅流通格局的貿(mào)易政策即將迎�(lái)�(guān)鍵定�,銅及鎢、錫、鉭、銦� AI 算力核心小金屬或?qū)⑼接瓉?lái)行情震蕩�
�(jù)悉,美國(guó)政府于去� 7 月對(duì)外披露銅�(chǎn)品關(guān)稅調(diào)整方�,原有關(guān)稅規(guī)則僅針對(duì)銅半成品征收 50% 高額�(guān)稅,純度更高的精煉銅此前一直享受關(guān)稅豁免優(yōu)�。但新規(guī)�(guī)劃明�,計(jì)劃從 2027 年開(kāi)始,分階梯取消精煉銅免稅政策、逐步加征�(jìn)口關(guān)稅。整套關(guān)稅方案能否正式落�,全部取決于本月底的官方�(píng)估結(jié)果,美國(guó)商務(wù)部法定需� 6 � 30 日前完成 232 �(guān)稅專(zhuān)�(xiàng)�(diào)查報(bào)�,并依托�(bào)告結(jié)論出�(tái)最終執(zhí)行決��
市場(chǎng)層面已提前�(jìn)入政策博弈周�,隨� 6 � 30 �?qǐng)?bào)告出爐節(jié)�(diǎn)日益臨近,與 AI 算力�(chǎn)�(yè)深度綁定的各�(lèi)金屬品種,交易情緒與�(jià)格走�(shì)都存在劇烈波�(dòng)�(yù)�。高盛等多家�(guó)際投行針�(duì)政策落地情景做出推演,一旦美�(guó)如期推出精煉銅加征關(guān)稅措�,國(guó)�(nèi)采購(gòu)企業(yè)為規(guī)避后�(xù)�(jìn)口成本上漲壓�,大概率�(huì)啟動(dòng)大規(guī)模提前囤貨操��
�(kù)存數(shù)�(jù)同樣印證市場(chǎng)備貨�(yù)�,目� COMEX 市場(chǎng)銅庫(kù)存規(guī)模突� 65 �(wàn)�,刷新歷史最高紀(jì)錄,大量銅品集中囤積也側(cè)面反映出�(mào)易商�(duì)�(guān)稅落地的提前�(yīng)�(duì)行為,后期庫(kù)存消化節(jié)�、�(jìn)口成本變化都將持�(xù)左右�(guó)際銅�(jià)�(yùn)行區(qū)��
除工�(yè)銅之外,算力�(chǎn)�(yè)鏈配套小金屬供給端壓力同步放�。鎢、錫、鉭、銦是半�(dǎo)體芯�、服�(wù)器硬件、高端算力設(shè)備制造不可或缺的�(guān)鍵原�,全球有效供給本就偏緊。若美國(guó)銅關(guān)稅政策落地引�(fā)全球�(mào)易保�(hù)情緒蔓延,各�(guó)�?qū)⑹站o�(guān)鍵金屬流通渠�,疊加下� AI �(chǎn)�(yè)�(zhǎng)期穩(wěn)定擴(kuò)�(chǎn)帶來(lái)持續(xù)剛性需�,這類(lèi)稀缺小金屬供需失衡的局面或?qū)⑦M(jìn)一步加劇,�(jià)格支撐力度有望持�(xù)走強(qiáng)�
�(dāng)前整�(gè)算力金屬市場(chǎng)正處于政策不確定性窗口期,短期行情極易受�(guān)稅消息、庫(kù)存變�(dòng)、下游需求多重因素共振影�,市�(chǎng)波動(dòng)幅度�?qū)⒚黠@放大,產(chǎn)�(yè)鏈上下游企業(yè)與投資者均需持續(xù)跟蹤 6 � 30 日美�(guó)官方�(diào)查報(bào)告及后續(xù)�(guān)稅落地細(xì)��