截至7�22�,公募基金二季報(bào)披露完畢�
天相投顧�(shù)�(jù)顯示�2026年二季度公募基金整體盈利1.93萬億元,終結(jié)此前連續(xù)兩季的虧損局�。在AI主線行情貫穿始終的背景下,主�(dòng)偏股基金倉位�(huán)比提升至86%,電子板塊獲顯著加�,中際旭�(chuàng)�(wěn)居第一大重倉股。同�(shí),寧德時(shí)�、貴州茅�(tái)遭明顯減�,貴州茅�(tái)更是退出了前十大重倉股行列�
值得注意的是,部分績�(yōu)基金�(jīng)理在二季�(bào)中提�,上游過度漲�(jià)�?qū)ο掠螒?yīng)用推廣形成反噬,三季度市場風(fēng)格有望再平衡�
�(guī)模逼近40萬億元 行業(yè)馬太效應(yīng)加劇
天相投顧�(shù)�(jù)顯示,截�2026年二季度�,公募基金管理規(guī)模達(dá)�39.7萬億�,較一季度末增長超2.14萬億元。分類型�,債券型基金�(guī)模增�1.23萬億元,混合型基金規(guī)模增�9054億元,兩類產(chǎn)品成為規(guī)模擴(kuò)張的核心�(qū)�(dòng)力�
行業(yè)格局方面,管理規(guī)模突破萬億元的基金公司擴(kuò)容至12�,合�(jì)管理�(guī)模占全行�(yè)總量�44.54%,馬太效�(yīng)顯著。頭部機(jī)�(gòu)憑借投研實(shí)力和渠道�(yōu)�(shì)持續(xù)�(kuò)大市場份額,中小基金公司則面臨更大的競爭壓力�
�(quán)益端,主�(dòng)偏股型基金二季度整體上調(diào)股票倉位。根�(jù)興證策略張啟堯團(tuán)�(duì)�(cè)�,二季度末主�(dòng)偏股基金倉位�(huán)比提�1.5�(gè)百分�(diǎn)�86%,其中普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金倉位分別上行0.9�(gè)百分�(diǎn)�1.6�(gè)百分�(diǎn)�1.7�(gè)百分�(diǎn)�
從行�(yè)持倉變�(dòng)觀�,主�(dòng)偏股基金顯著加倉電子板�,增加比例高�(dá)21.5�(gè)百分�(diǎn),通信、機(jī)械設(shè)備倉位小幅抬升;減倉力度靠前的板塊為電力設(shè)�、有色金屬、醫(yī)藥生��
在盈利表�(xiàn)�,易方達(dá)基金、華夏基�、嘉�(shí)基金位居前三,是�(dāng)季僅有的利潤�1000億元的基金公司,分別�(shí)�(xiàn)利潤2606億元�1943億元�1039億元。此�,廣�(fā)基金、南方基�、匯添富基金、富國基�、國泰基�、永贏基金旗下基金利潤均�500億元。納入統(tǒng)�(jì)�163家基金管理人中,158家公司旗下基金整體實(shí)�(xiàn)盈利,其�37家公司旗下基金整體盈利超100億元,行�(yè)整體呈現(xiàn)良好�(fā)展態(tài)�(shì)�
中際旭創(chuàng)�(wěn)居重倉股榜首 寒武紀(jì)成新晉核心標(biāo)�
二季度A股市場結(jié)�(gòu)化特征明顯,AI行情從光通信持續(xù)�(qiáng)�(shì),逐步延伸至AI電力、存�(chǔ)、半�(dǎo)體設(shè)備與材料、先�(jìn)封裝等環(huán)節(jié)�
在此背景�,公募基金賺錢效�(yīng)顯著。天相投顧數(shù)�(jù)顯示,截至二季度�,納入統(tǒng)�(jì)�5535只偏股型基金的前十大重倉股中,科技類�(gè)股占�(jù)主導(dǎo)。中際旭�(chuàng)、新易盛、東山精�、寒武紀(jì)、寧德時(shí)代、北方華�(chuàng)、兆易創(chuàng)�、源杰科技、中微公�、三�(huán)集團(tuán)位列其中。值得注意的是,寒武紀(jì)、北方華�(chuàng)、兆易創(chuàng)�、源杰科技、中微公�、三�(huán)集團(tuán)等六只�(gè)股新晉前十大重倉股,而騰訊控股、貴州茅�(tái)、紫金礦�(yè)、阿里巴�-W、藥明康�、立訊精密則退出前十行��
這一變化折射出公募資金從傳統(tǒng)消費(fèi)、互�(lián)�(wǎng)向硬科技�(lǐng)域遷移的清晰軌跡。天相投顧數(shù)�(jù)顯示,中際旭�(chuàng)繼續(xù)�(wěn)居第一大重倉股,公募基金持�1.31億股,環(huán)比增�0.87%,持股市值大幅增�1662.53億元。同�(shí),新易盛排名由一季度末的第三升至第二,基金持股數(shù)增至2.25億股,環(huán)比增�46.86%,持股市值躍升至1366.21億元。此�,寒武紀(jì)作為新晉核心�(biāo)�,二季度末基金持�4055.91萬股,持股市值達(dá)�647.14億元,成為基金重倉股中的新貴�
從增持方向看,增持前50大重倉股主要集中在通信�(shè)�、機(jī)械、元器件等方�,科技含量明顯提升。其�,中際旭�(chuàng)的增持規(guī)模位居第一,新易盛、寒武紀(jì)緊隨其后。從增持?jǐn)?shù)量看,機(jī)�(gòu)抱團(tuán)特征明顯,中際旭�(chuàng)、新易盛重倉基金數(shù)量分別為1816只�1287�,環(huán)比分別增�57.23%�30%�
相關(guān)人士表示,二季度光通信和國�(chǎn)算力龍頭獲得資金集中配置,這與AI�(chǎn)�(yè)鏈景氣度向上直接相關(guān)。但需要注意的�,部分標(biāo)的短期漲幅過大,估值已處于歷史高位區(qū)�,后�(xù)需要業(yè)績持�(xù)兌現(xiàn)來支撐�
白酒黃金股遭減持 基金�(jīng)理提示再平衡
與科技股獲熱捧形成�(duì)比的�,傳�(tǒng)消費(fèi)與資源類板塊遭遇明顯減持�
天相投顧�(shù)�(jù)顯示,港股方�,騰訊控股成為公募基金減持市值最多的�(gè)�,二季度股價(jià)下跌10.16%。阿里巴�-W、中國海洋石油、長飛光纖光纜等也被不同程度減持�
A股市場中,寧德時(shí)�、貴州茅�(tái)等昔日核心資�(chǎn)遭明顯減�。數(shù)�(jù)顯示,截至二季度�,寧德時(shí)代持股數(shù)�(huán)比減�22.26%�1.42億股,減持市值為175.72億元;貴州茅�(tái)遭基金明顯減持,二季度末基金持股�(shù)�(huán)比下�36.44%�1337.84萬股,減持市值為146.45億元;此�,五糧液、山西汾�、瀘州老窖等白酒股同樣遭遇減持�
資源類板塊方�,紫金礦�(yè)、思源電氣、信立泰等位于減持前�。赤峰黃�、中金黃�、山東黃金二季度同樣遭遇較大幅度減持,減持市值分別為50.69億元�43.44億元�35.40億元。分析人士指�,黃金股減持或與二季度金�(jià)高位震蕩、資金獲利了�(jié)有關(guān)�
面對(duì)分化的市�,多位績�(yōu)基金�(jīng)理在二季�(bào)中提示再平衡�(fēng)�(xiǎn)。興證全球基金謝治宇表示,二季度極端分化的行情不可持�(xù),市場將再平衡。他�(rèn)�,市場對(duì)于AI緊缺�(huán)節(jié)給予很高的遠(yuǎn)期價(jià)格預(yù)期和估值,是十分危�(xiǎn)�,上游過度漲�(jià)將對(duì)下游�(yīng)用推廣造成反噬�
在配置思路�,他保持組合均衡性,在AI泛科技�(lǐng)域持有較大倉位的同�(shí),更多配置相�(duì)低位的科技股。至于傳�(tǒng)行業(yè),他�(rèn)為在�(jīng)歷了二季度極端下跌后,不少財(cái)�(wù)�(bào)表優(yōu)異的龍頭企業(yè)更具配置�(jià)��
萬家基金基金�(jīng)理莫海波在二季度增持國產(chǎn)算力和創(chuàng)新藥。他�(rèn)�,伴隨行情擴(kuò)散與輪動(dòng),將以AI為主�,看好光模塊、國�(chǎn)算力、創(chuàng)新藥、部分消�(fèi)及游戲等行業(yè)的機(jī)�(huì)。他同時(shí)指出,隨著行情擴(kuò)�,板塊輪�(dòng)開啟,市場風(fēng)格有望走向均��
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