國內(nèi)汽車市場(chǎng)正迎來具有標(biāo)志性意義的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)折。期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪中了解到，隨著汽車產(chǎn)業(yè)格局由燃油向電動(dòng)加速切換，有色金屬市場(chǎng)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在被重塑。其中，銅、鋁、鎳等品種受益最為明顯，其需求重心正逐步從傳統(tǒng)汽車向新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移。
中信建投期貨工業(yè)品首席分析師江露表示，汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的切換，對(duì)銅需求構(gòu)成顯著的結(jié)構(gòu)性利好。新能源汽車的單車用銅量遠(yuǎn)高于燃油車：燃油車單車銅消耗量為15~20公斤，而純電動(dòng)車單車用銅量為80~120公斤，800V高壓平臺(tái)車型可達(dá)130公斤，為燃油車的4~5倍。這一增量主要來自動(dòng)力電池銅箔、驅(qū)動(dòng)電機(jī)扁線及高壓線束等核心部件。
與此同時(shí)，新能源汽車的普及還帶動(dòng)了充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。江露介紹，一臺(tái)直流快充樁需消耗60~80公斤銅；隨著充電網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)完善及儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張，新能源汽車正形成“整車+充電樁+儲(chǔ)能”的三重銅消費(fèi)增長(zhǎng)引擎。
鋁則主要受益于汽車輕量化趨勢(shì)。新湖期貨有色金屬研究員孫匡文表示，減輕車身重量既能降低傳統(tǒng)燃油車的油耗，也能有效提升新能源汽車的續(xù)航能力。研究數(shù)據(jù)顯示，汽車每減重100公斤，燃油車百公里油耗可降低0.3~0.6升，新能源汽車?yán)m(xù)航里程則可增加約10公里。
在此背景下，鋁材的應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展。除傳統(tǒng)的發(fā)動(dòng)機(jī)缸體、變速箱殼體和輪轂外，車架、防撞梁等構(gòu)件也逐漸采用鋁制材料；而新能源汽車新增的電池包殼體、電機(jī)外殼、熱管理系統(tǒng)等核心部件，同樣大量使用鋁材。目前，傳統(tǒng)燃油車單車用鋁量為120~180公斤，新能源汽車則普遍超過250公斤，部分車型甚至突破300公斤。
與銅、鋁不同，新能源汽車對(duì)鎳的需求主要集中在動(dòng)力電池領(lǐng)域。中信期貨有色與新材料組高級(jí)研究員王美丹表示，汽車電動(dòng)化進(jìn)程推動(dòng)動(dòng)力電池端對(duì)硫酸鎳等原生鎳產(chǎn)品的需求持續(xù)增長(zhǎng)，鎳市場(chǎng)的定價(jià)邏輯也從過去高度依賴不銹鋼產(chǎn)業(yè)，逐步轉(zhuǎn)向“傳統(tǒng)需求企穩(wěn)+新能源需求增長(zhǎng)”的雙輪驅(qū)動(dòng)新格局。
近年來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，已成為推動(dòng)有色金屬消費(fèi)增長(zhǎng)的重要力量。
國際銅研究組織（ICSG）數(shù)據(jù)顯示，2025年全球銅市場(chǎng)供需缺口約15萬噸，新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展是缺口擴(kuò)大的重要驅(qū)動(dòng)因素。在傳統(tǒng)家電、房地產(chǎn)用銅需求趨弱的背景下，新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)有效支撐了銅消費(fèi)。
鋁消費(fèi)同樣呈現(xiàn)顯著變化。據(jù)孫匡文介紹，經(jīng)初步測(cè)算，2024年國內(nèi)新能源汽車用鋁量為320萬噸，已超越傳統(tǒng)燃油車；2025年進(jìn)一步增長(zhǎng)至436萬噸，預(yù)計(jì)2026年將攀升至533萬噸。新能源汽車用鋁占汽車用鋁總量的比重，也從2021年的20%提升至當(dāng)前的67%。
鎳產(chǎn)業(yè)鏈同樣呈現(xiàn)顯著變化。王美丹表示，據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年5月我國新能源汽車銷量占汽車新車總銷量的56.9%。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈中下游排產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)：據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，5月國內(nèi)三元前驅(qū)體產(chǎn)量為10.03萬噸，同比增長(zhǎng)55.5%；三元材料產(chǎn)量為8.75萬噸，同比增長(zhǎng)43.41%，前5個(gè)月累計(jì)增速均超44%。另據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，5月三元?jiǎng)恿﹄姵禺a(chǎn)銷量分別同比增長(zhǎng)31%和40.7%。
她認(rèn)為，新能源汽車需求增長(zhǎng)不僅帶動(dòng)了鎳消費(fèi)的提升，也推動(dòng)全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈加速調(diào)整。以印尼為代表的主要資源國正引導(dǎo)鎳礦資源更多流向濕法冶煉（HPAL）及新能源電池材料等高附加值領(lǐng)域。
江露預(yù)計(jì)，2026年全球新能源汽車銷量有望增至2200萬~2360萬輛。隨著國內(nèi)新能源汽車滲透率進(jìn)一步提升，疊加800V高壓平臺(tái)、L3級(jí)自動(dòng)駕駛等技術(shù)逐步普及，單車用銅量仍有增長(zhǎng)空間。與此同時(shí)，充電網(wǎng)絡(luò)與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張，也將進(jìn)一步拉動(dòng)銅消費(fèi)。到2030年，國內(nèi)充電樁累計(jì)耗銅量有望突破420萬噸。
整體來看，隨著新能源汽車逐步取代燃油車成為市場(chǎng)主導(dǎo)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)金屬的需求正從“增量驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)”。分析人士認(rèn)為，未來新能源汽車及其配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將持續(xù)重塑有色金屬消費(fèi)格局，為上述金屬品種的長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)提供重要支撐。