6�18日訊印尼能源與礦�(chǎn)資源部(ESDM)對外明確表�(tài),當(dāng)前并未正式出臺、批�(zhǔn)任何放寬
鎳礦增產(chǎn)配額的相�(guān)新政,此前市場流傳的 “鎳礦配額上調(diào)” 消息缺乏官方依據(jù),全球鎳供給寬松�(yù)期快速降��
礦產(chǎn)煤炭總司相關(guān)�(fù)�(zé)人表示,所有礦企若想調(diào)整開采規(guī)�、修訂《工作計(jì)劃與�(yù)算方案》(RKAB�,需等待固定申報(bào)周期開啟�2026 年配額修訂申�(bào)窗口期統(tǒng)一劃定� 7 � 1 日至 7 � 31 �。礦�(chǎn)�(jīng)營發(fā)展司司長切賽�?穆罕默德?亞辛� 6 � 17 日關(guān)鍵礦�(chǎn)行業(yè)座談會后接受采訪,�(jìn)一步明確市場核心關(guān)切:�(xiàn)階段部門未收到上�(diào)全國鎳礦開采配額的上級正式指�,不存在提前放開增產(chǎn)通道的情��
一、申�(bào)�(guī)則清晰:7 月統(tǒng)一提交修訂申請,并非僅針對鎳礦單一品種
本次 RKAB 方案修訂屬于全礦種統(tǒng)一�(diào)整機(jī)�,煤�、鎳、鋁�、鈷等全部礦�(chǎn)企業(yè)均需遵守同一申報(bào)周期,并非市場傳言中單�(dú)放寬鎳礦開采限制�
按照印尼�(xiàn)行礦�(chǎn)管理?xiàng)l�,每年僅 7 月開放一次配額修改申�(bào)通道,全年其余時間無�(bǔ)充申�(bào)渠道。企�(yè)想要增加開采�,必須在 7 月整月窗口期�(nèi)提交完整修訂材料,由礦產(chǎn)煤炭總司�(tǒng)一審核評估,審核結(jié)果不會即時落地,增量配額能否獲批、獲批規(guī)模均存在極大不確定性�
同時政策明確,配額審批將�(yōu)先匹配本土下游冶煉產(chǎn)�,單純外銷型礦山企業(yè)增產(chǎn)申請審核門檻更�,從制度層面限制鎳礦無序放量�
二�2026 年整體管控基�(diào)不變,鎳、煤炭為重點(diǎn)收緊品類
今年印尼核心礦產(chǎn)�(diào)控思路以收縮供給、穩(wěn)住資源價格為�,其中鎳礦與煤炭是管控力度最�(qiáng)的兩大品��2026 年全國鎳礦整� RKAB 開采配額� 2025 年大幅下�(diào)超三成,通過壓縮開采總量,避免鎳礦過度開采壓低礦�(chǎn)資源收益,推動本土鎳�(chǎn)�(yè)鏈向高附加值電池材�、不銹鋼深加工延��
作為全球鎳核心供給國,印尼鎳礦產(chǎn)量占全球總量近七�,其開采配額政策直接決定全球鎳原料流通總量。今年以來當(dāng)?shù)爻掷m(xù)整治非法采礦、超配額開采行為,多家違�(guī)礦山被縮減開采指�(biāo),疊加配額總量硬性下�(diào),全年鎳礦原生供給天然存在缺口,僅靠菲律賓少量增量難以完全對沖供�(yīng)收縮壓力�紅土鎳礦長期維持緊平衡狀�(tài)�
�、政策落地對全球鎳產(chǎn)�(yè)鏈的深層影響
1、短期市場情緒修�(fù)供給支撐邏輯
此前市場因傳聞鎳礦配額放�,提前交易供給寬松預(yù)期,鎳價持續(xù)震蕩走弱。本次印尼官方明確否�(rèn)提前放寬政策,直接修正市場悲觀�(yù)�,礦端供給收緊邏輯重新成為鎳價底部支�。即� 7 月企�(yè)集中提交增產(chǎn)申請,審批周期長、增量受�,三季度也難以快速形成大�(guī)模礦源投�,短期現(xiàn)貨原料供給格局不會明顯改善�
2、本土冶煉廠原料緊張問題短期無解
印尼本土配套大量鎳鐵、濕� MHP 冶煉�(chǎn)�,當(dāng)前不少冶煉企�(yè)已面臨鎳礦原料供給不�、開工受限問題。即� 7 月企�(yè)申報(bào)增量配額,審批存在不確定�,短期內(nèi)無法緩解冶煉端原料缺�,濕法冶煉受制于礦源、硫磺雙重約�,產(chǎn)出提升空間有限,中間品流通貨源維持偏緊態(tài)��
3、中長期鎳資源稀缺價值持�(xù)凸顯
印尼�(dāng)前礦�(chǎn)�(zhàn)略核心從 “�(kuò)�(chǎn)�” �(zhuǎn)� “控供�、延�(chǎn)�(yè)�”,配額一年一審的制度讓政府擁有全年動�(tài)�(diào)節(jié)�(chǎn)量的能力,不會放任鎳礦無限制增產(chǎn)。疊加新能源三元電池、高端不銹鋼長期�(wěn)定剛需,全球鎳供需緊平衡格局具備持續(xù)�,鎳資源周期底部支撐�(wěn)��
�、后市觀察核心關(guān)鍵點(diǎn)
后續(xù)鎳產(chǎn)�(yè)鏈資金與�(chǎn)�(yè)端將重點(diǎn)跟蹤兩大核心節(jié)�(diǎn):一� 7 � 1 日起礦企�(shí)際提交的配額增量申請�(guī)模;二是印尼礦產(chǎn)部門最終審批通過的增�(chǎn)額度。若最終獲批增量有�,鎳供給收緊邏輯將持�(xù)�(fā)�;若大幅放開增產(chǎn),才會改變中長期供需格局。在 7 月申�(bào)窗口期結(jié)束前,市場難有大�(guī)模增量落�,鎳價大概率維持區(qū)間震�,礦端成本支撐力度不��