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  �(jīng)�(jì)要聞
從半年報(bào)解讀中國(guó)�(jīng)�(jì)“韌性密碼�
日期�2025.07.17 資訊�(lái)源:�(jīng)�(jì)參考報(bào) 瀏覽人次�4419
  7�15��2025年上半年中國(guó)�(jīng)�(jì)“半年�(bào)”正式出爐——初步核算,上半年�(guó)�(nèi)生產(chǎn)總值(GDP�660536億元,按不變�(jià)格計(jì)�,同比增�(zhǎng)5.3%。總體來(lái)�,今年以�(lái),國(guó)民經(jīng)�(jì)頂壓前行、穩(wěn)定運(yùn)行,主要指標(biāo)好于�(yù)��“�(wěn)”的需求多維升��“�”的動(dòng)能累積�“�”的循�(huán)改善,展�(xiàn)出強(qiáng)大韌性和活力�“我們將�(jiān)定不移辦好自己的事情,以中國(guó)�(jīng)�(jì)的穩(wěn)定性和確定性來(lái)�(yīng)�(duì)外部的不確定��”�(guó)家統(tǒng)�(jì)局副局�(zhǎng)盛來(lái)�(yùn)表示�

  “�(wěn)”的需求多維升�

回顧上半�,一季度�(jīng)�(jì)�(shí)�(xiàn)“�(kāi)門(mén)�”,GDP同比增長(zhǎng)5.4%;二季度繼續(xù)保持較強(qiáng)韌�,GDP同比增長(zhǎng)5.2%。這其中,一組組新鮮出爐的需求端�(shù)�(jù)印證了持�(xù)釋放的市�(chǎng)活力。上半年,最終消�(fèi)支出、資本形成總�、貨物和服務(wù)凈出�“三駕馬車(chē)”�(duì)GDP貢獻(xiàn)率分別為52%�16.8%�31.2%�

——�(nèi)需消費(fèi)“主動(dòng)�”�。上半年,社�(huì)消費(fèi)品零售總額同比增�(zhǎng)5%,比一季度加快0.4�(gè)百分�(diǎn)�“消費(fèi)是促�(jìn)GDP增長(zhǎng)的主�(dòng)��”盛來(lái)�(yùn)指出。這其�,二季度最終消�(fèi)支出�(duì)�(jīng)�(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)�52.3%,較一季度又略有提��

服務(wù)消費(fèi)持續(xù)為市�(chǎng)注入“新活�”。上半年,服�(wù)零售額同比增�(zhǎng)5.3%,商品零售額增長(zhǎng)5.1%。消�(fèi)�(jié)�(gòu)�,服�(wù)消費(fèi)的占比仍在提��

綠色消費(fèi)漸成新風(fēng)�,部分升�(jí)�(lèi)消費(fèi)增速加�。綜合來(lái)看,新能源汽�(chē)、節(jié)能家電、智能家電消�(fèi)增長(zhǎng)仍然較快�“上半�,我們整體營(yíng)�(yè)額同比增�(zhǎng)125%,以舊換新消�(fèi)�(bǔ)貼同比增�(zhǎng)56%。其中,智能家居、通訊同比增速領(lǐng)先�”重慶楊家坪京東Mall店長(zhǎng)孫劍告訴記�。另?yè)?jù)公安部最新數(shù)�(jù)顯示,截�6月底,上半年新注�(cè)登記新能源汽�(chē)同比增長(zhǎng)27.86%,創(chuàng)歷史新高�

假日消費(fèi)拉動(dòng)作用增強(qiáng)�“中國(guó)�”“中國(guó)�(gòu)”持續(xù)升溫�“上半年節(jié)日消�(fèi)大家都有直觀感受。另�,相�(guān)的文體休�、交通出行服�(wù)消費(fèi)都保持兩位數(shù)增長(zhǎng)�”盛來(lái)�(yùn)介紹�,伴隨免�“朋友�”的擴(kuò)�,來(lái)中國(guó)旅游的游客更多,也帶�(dòng)了國(guó)�(nèi)消費(fèi)�“五一”“端午”假期,適用免簽政策入境的外國(guó)人次同比分別增長(zhǎng)72.7%�59.4%�

“除了重慶的洪崖洞、成都的熊貓,中西部地區(qū)很多城市在海外社交媒體上也有很高的關(guān)注度�”攜程集團(tuán)�(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席梁建章表��“�(yù)�(jì)相關(guān)�(yè)�(wù)今年有望完全恢復(fù),中�(guó)入境游市�(chǎng)仍有�(wàn)億級(jí)的增�(zhǎng)空間�”

——投資�(jié)�(gòu)繼續(xù)�(yōu)化改�,多元化�(mào)易格局�(wěn)步構(gòu)�。投資增速雖有波�(dòng),但一些積極變化正在發(fā)生。上半年制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%,占固定資產(chǎn)投資的比重為25.2%,比去年同期提升�1.1�(gè)百分�(diǎn);高技�(shù)服務(wù)�(yè)投資增長(zhǎng)8.6%,也明顯高于固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度�“�(xiàn)階段高質(zhì)量發(fā)展投資潛力非常大,比如新�(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)�,還有城市更新改�、民�‘�(bǔ)短板’方面,都需要有效投��”盛來(lái)�(yùn)指出�

出口�(mào)易也繼續(xù)保持韌�。上半年,貨物�(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)2.9%�“這是在二季度遭受外部巨大沖擊情況下取得的,顯示了�(mào)易的韌��”盛來(lái)�(yùn)表示,目前我們實(shí)行多元化�(duì)外開(kāi)�,構(gòu)建多元化�(mào)易格局,對(duì)單一�(guó)家的�(mào)易依存度已降到�(gè)位數(shù)�

“展望下半�,一系列政策性因素的共同支持�,三季度投資增速有望保持回�。同�(shí),出口韌性或超預(yù)��”�(guó)金證券首席經(jīng)�(jì)�(xué)家宋雪濤表示,雖然仍面臨挑戰(zhàn),但中國(guó)制造業(yè)持續(xù)升級(jí)和出口全球競(jìng)�(zhēng)力持�(xù)提升既是不爭(zhēng)的事�(shí),也是難以逆轉(zhuǎn)的趨�(shì)。下半年中國(guó)出口表現(xiàn)可能依然高于市場(chǎng)�(yù)�。國(guó)際評(píng)�(jí)�(jī)�(gòu)穆迪的最新報(bào)告顯�,海外收入的增長(zhǎng)將助力提升中�(guó)�(jīng)�(jì)的長(zhǎng)期增�(zhǎng)潛力和經(jīng)�(jì)韌��

  “�”的動(dòng)能不斷累�

上半年,各�(gè)地方因地制宜�(fā)展新�(zhì)生產(chǎn)�,加大技�(shù)�(chuàng)新和�(chǎn)�(yè)�(chuàng)新融合發(fā)展力�,新�(chǎn)�(yè)、新技�(shù)、新�(yè)�(tài)繼續(xù)保持較快�(fā)展。其�,高技�(shù)�(chǎn)�(yè)增加值同比增�(zhǎng)9.5%,新的動(dòng)能正逐步累積�

——新興�(chǎn)�(yè)茁壯成長(zhǎng),創(chuàng)新成果不斷涌�(xiàn)。連續(xù)15年穩(wěn)坐全球制造業(yè)“頭把交椅”�“中國(guó)不能造的越來(lái)越少、能造的越來(lái)越好”。近年來(lái),與技�(shù)�(chuàng)新更加緊密聯(lián)�(jié)的制造業(yè),發(fā)展韌性正�(jìn)一步增�(qiáng)。上半年,規(guī)模以上高技�(shù)制造業(yè)增加值增�(zhǎng)9.5%�1-5�,規(guī)模以上戰(zhàn)略性新興服�(wù)�(yè)企業(yè)�(yíng)�(yè)收入增長(zhǎng)接近10%�

盛來(lái)�(yùn)介紹,我�(guó)�(xiàn)在研�(fā)�(jīng)�(fèi)投入占GDP比重接近2.7%,已�(jīng)超過(guò)歐盟平均水平,接近OECD�(guó)家平均水平。據(jù)相關(guān)部門(mén)�(tǒng)�(jì)�1-5月份,我�(guó)有效�(fā)明專(zhuān)利申�(qǐng)量接�500�(wàn)�,增�(zhǎng)12.8%。另�,從Deepseek大模型到�(jī)器人馬拉松賽,從航空航天到無(wú)人駕�,一系列科技�(chuàng)新成果引起了�(guó)�(nèi)外廣泛關(guān)注。不久前�2025世界人形�(jī)器人�(yùn)�(dòng)�(huì)首場(chǎng)�(cè)試賽完賽,全部機(jī)器人通過(guò)視覺(jué)系統(tǒng)感知,通過(guò)AI決策,自主�(jìn)行比�。該�(yùn)�(dòng)�(huì)將于8月中旬啟��

——�(shù)字經(jīng)�(jì)快速發(fā)�,產(chǎn)�(yè)改造升�(jí)加快。�(jìn)入數(shù)字化�(shí)�,人工智能加快發(fā)展,�(shù)�(jù)也是生產(chǎn)要素,各�(gè)地方加快推�(jìn)�(shù)字產(chǎn)�(yè)化和�(chǎn)�(yè)�(shù)字化�“�(dāng)前數(shù)字經(jīng)�(jì)核心�(chǎn)�(yè)增加值占GDP比重�(dá)�10%左右。從�(guó)際上�(lái)�,這�(gè)比重與發(fā)�(dá)�(guó)家比,也是比較高的�”盛來(lái)�(yùn)表示。同�(shí),受益于�(guó)�“兩重”“兩新”政策支持,傳�(tǒng)�(chǎn)�(yè)也積極對(duì)�“互聯(lián)�(wǎng)+”“AI+”“�(shù)�+”,更新改造也在上半年加快推�(jìn)�

  “�”的循�(huán)持續(xù)改善

“今年以來(lái),為�(yīng)�(duì)外部挑戰(zhàn),我�(guó)把做大做�(qiáng)�(guó)�(nèi)大循�(huán)擺在更加突出的位�,出�(tái)了一系列政策支持?jǐn)U大內(nèi)需、促�(jìn)生產(chǎn)、暢通循�(huán)。從�(tǒng)�(jì)�(shù)�(jù)�,人流物流資金流都在改善�”盛來(lái)�(yùn)表示�

南開(kāi)大學(xué)金融�(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示,�(dāng)前中�(guó)�(jīng)�(jì)�“�”,是政策�(chuàng)新與市場(chǎng)活力共振的結(jié)果�“�”循環(huán)改善本質(zhì)是我�(guó)�(jīng)�(jì)�“�(nèi)需主導(dǎo)+政策�(xié)�”下形成的“韌性躍�”�

中航證券首席�(jīng)�(jì)�(xué)家董忠云分析�(chēng),人流方�,今年上半年旅客周轉(zhuǎn)量同比增�(zhǎng)4.9%,這與年初以來(lái)居民出游意愿顯著提高的現(xiàn)象吻�,也體現(xiàn)出與出行密切相關(guān)的商�(wù)活動(dòng)持續(xù)活躍。物流方�,上半年貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量同比增�(zhǎng)5.1%,直接反映出�(chǎn)�(yè)鏈供�(yīng)鏈運(yùn)�(zhuǎn)速度的提�,表明工�(yè)原材料和�(chǎn)成品在全�(guó)范圍�(nèi)的流通更加順暢高��

資金流方面,央行年初以來(lái)秉持加大逆周期貨幣政策調(diào)節(jié)力度的原�,持�(xù)為市�(chǎng)提供充足的流�(dòng)性支�,維持了市場(chǎng)融資�(huán)境的持續(xù)寬松。田利輝表示,截�6月末,廣義貨幣供�(yīng)量(M2)同比增�(zhǎng)8.3%,配�1.4�(wàn)億買(mǎi)斷式逆回�(gòu)凈投�,表明央行通過(guò)“總量寬松+�(jié)�(gòu)滴灌”精準(zhǔn)匹配�(shí)體經(jīng)�(jì)需�。科技、綠�、普惠等“五篇大文�”貸款增速達(dá)14%,遠(yuǎn)超整體貸�7.1%的增�,資金流向從傳統(tǒng)基建�(zhuǎn)向科�(chuàng)、養(yǎng)老等新興�(lǐng)�,既緩解“�(nèi)�”壓力,又為產(chǎn)�(yè)升級(jí)提供彈藥�

“得益于人�、物流和資金流的全面暢�,上半年我國(guó)�(jīng)�(jì)的交易成本維持在較低水平,市�(chǎng)�(yùn)行效率提�,內(nèi)需潛力得到了充分釋放。而宏觀政策層面的暢通也為整�(gè)�(guó)�(nèi)大循�(huán)系統(tǒng)的加速優(yōu)化提供了�(jiān)�(shí)的頂層設(shè)�(jì)和保��”董忠云表示�

“上半年更加積極有為的宏觀政策�(fā)力顯�,經(jīng)�(jì)�(yùn)行延�(xù)�(wěn)中向好發(fā)展態(tài)�(shì),展�(xiàn)出強(qiáng)大韌性和活力。從下半年情況看,盡管外部環(huán)境還有不少不確定�,內(nèi)部結(jié)�(gòu)�(diào)整壓力較大,但綜合判�,中�(guó)�(jīng)�(jì)保持�(wěn)定增�(zhǎng)是有支撐��”盛來(lái)�(yùn)表示�
免責(zé)聲明:本文僅代表作者本人觀�(diǎn),與全球礦產(chǎn)資源�(wǎng)�(wú)�(guān)� 文章�(nèi)容僅供參�,不�(gòu)成投資建�。請(qǐng)讀者僅作參�,并�(qǐng)自行承擔(dān)全部�(zé)��
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