2023年開年，銅價(jià)啟動(dòng)連續(xù)上漲。根據(jù)2月22日最新價(jià)格，
滬銅報(bào)價(jià)已突破7萬元/噸大關(guān)。
需求端，電動(dòng)汽車的銅消耗量是傳統(tǒng)燃油車的4倍多，在全球新能源汽車滲透率走高、歐盟燃油車禁令正式出臺(tái)的背景下，銅金屬在電氣化轉(zhuǎn)型中的地位難以撼動(dòng)。光伏產(chǎn)業(yè)同樣產(chǎn)生巨大的耗銅量。
供給端，占據(jù)全球約10%銅供應(yīng)的秘魯自爆發(fā)大規(guī)�？棺h后處于動(dòng)蕩狀態(tài)；受洪水影響，印尼的全球第二大銅礦Grasberg暫停采礦，銅供應(yīng)連續(xù)受到打擊。
2022年全球銅礦粗煉產(chǎn)能自1998年以來首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)粗煉產(chǎn)能的增量也持續(xù)低于精煉產(chǎn)能，制約了精煉銅出貨。
銅供應(yīng)的缺口增大，引發(fā)了對(duì)銅供應(yīng)鏈不確定性增強(qiáng)的擔(dān)憂。首當(dāng)其沖的是下游銅管、銅帶、銅箔等應(yīng)用市場(chǎng)。
細(xì)分賽道中，鋰電復(fù)合銅箔因減少耗銅量、降低原料成本的突出優(yōu)勢(shì)，疊加電池安全性剛需，熱度持續(xù)高漲。
復(fù)合銅箔較傳統(tǒng)銅箔能夠減少 2/3 的金屬銅使用，大規(guī)模量產(chǎn)后有望降低40%的制造成本。同時(shí)由于復(fù)合銅箔的箔材用量相對(duì)傳統(tǒng)銅箔減重達(dá)56%，由此帶來能量密度的提升。
如雙星新材表示，公司在自產(chǎn)基膜、現(xiàn)貨銅價(jià)、磁控設(shè)備國(guó)產(chǎn)化（不超過1800萬/臺(tái)）、主流水鍍線速度和價(jià)格（7-10米速度，1000萬/臺(tái)左右）、良率95%的基礎(chǔ)上，可將復(fù)合銅箔成本控制在3.5元/平。而傳統(tǒng)傳統(tǒng)6um銅箔的價(jià)格在5-7元/平。
近兩年，鋰電銅箔從關(guān)鍵輔材向核心主材演變，在電池成本占比快速攀升至第三位。電池企業(yè)爭(zhēng)相入股投資銅箔企業(yè)，表明其在保障銅箔供應(yīng)和價(jià)格降本方面的訴求。而復(fù)合銅箔無疑在此方面具備重大優(yōu)勢(shì)。
據(jù)GGII不完全統(tǒng)計(jì)，涉足復(fù)合銅箔的企業(yè)中，材料15+家，電池5+家，設(shè)備10+家。在樂觀預(yù)期下，2025年市場(chǎng)規(guī)模為16~18億平且滲透率達(dá)到10%。
一方面，傳統(tǒng)銅箔企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)復(fù)合銅箔賽道的布局。
諾德股份表示，公司兩年前就建立了復(fù)合銅箔/鋁箔的試驗(yàn)線，目前處于產(chǎn)品送樣測(cè)試階段，可以針對(duì)客戶的需求進(jìn)行定制化開發(fā)。
嘉元科技表示，公司已完成復(fù)合銅箔中試生產(chǎn)設(shè)備的市場(chǎng)調(diào)研、工藝參數(shù)論證、中試線訂購(gòu)等工作，后期將逐步安排生產(chǎn)并送樣給下游客戶進(jìn)行驗(yàn)證。
德�？萍家矊�(fù)合集流體產(chǎn)品給客戶送樣測(cè)試，同時(shí)還在研究利用復(fù)合銅箔生產(chǎn)技術(shù)如何用于其它新型材料的開發(fā)，探索更多領(lǐng)域的應(yīng)用機(jī)會(huì)。
另一方面，基膜與PVD廠商等憑借技術(shù)遷移優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)跨界。
廣東匯成真空、騰勝科技在磁控濺射設(shè)備方面具備長(zhǎng)期know-how積累；東威科技在發(fā)揮水電鍍強(qiáng)項(xiàng)同時(shí)，向上游磁濺環(huán)節(jié)延伸；道森股份等新玩家通過并購(gòu)與產(chǎn)研合作積極入局。
在實(shí)質(zhì)的量產(chǎn)進(jìn)展上，金美新材料去年實(shí)現(xiàn)復(fù)合鋁箔產(chǎn)品量產(chǎn)，達(dá)成從0到1的突破，正在推進(jìn)復(fù)合銅箔量產(chǎn)。
2018年成立的漢嵙新材是國(guó)內(nèi)第一條2.5代復(fù)合集流體鍍膜設(shè)備的使用者兼關(guān)鍵參數(shù)制定者、3代設(shè)備的首創(chuàng)研發(fā)者，有望成為復(fù)合集流體賽道的“黑馬”。
新建項(xiàng)目方面，寶明科技、英聯(lián)股份、勝利精密等大規(guī)模復(fù)合銅箔生產(chǎn)基地陸續(xù)簽約，合計(jì)投資額已近150億元。