2026年上半年，我國新能源汽車出口實現(xiàn)高速增長，疊加國內(nèi)外儲能行業(yè)迎來搶裝潮，共同推動國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)高速擴張，產(chǎn)能投資熱潮持續(xù)升溫。與此同時，伴隨著行業(yè)持續(xù)高景氣，A股鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績也迎來集體修復(fù)。
雙輪驅(qū)動需求走高
高工產(chǎn)業(yè)研究院近日公布數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年，國內(nèi)鋰電池整體出貨量達(dá)1.2TWh（太瓦時），同比增長50％，產(chǎn)業(yè)擴容趨勢明確。
分板塊來看，動力電池板塊是保障鋰電池行業(yè)穩(wěn)定的基本盤，上半年國內(nèi)動力電池出貨量約630GWh（吉瓦時），同比增長超30％。同時，市場資源持續(xù)向頭部集中，出貨量排名前十的動力電池企業(yè)合計出貨量達(dá)600GWh，合計市占率超九成。此外，需求端形成“國內(nèi)商用市場＋海外整車出口”雙輪驅(qū)動格局，成為拉動動力電池增長的核心動力。
儲能電池板塊方面，國內(nèi)儲能電池上半年出貨量約485GWh，同比增長超80％。出貨量排名前十的儲能電池企業(yè)合計出貨超400GWh，占市場總出貨比例超八成。此輪儲能電池出貨量大幅增長的背后，是國內(nèi)儲能需求結(jié)構(gòu)向多元場景延伸疊加海外儲能市場迎來搶裝潮，雙重因素共同推動的結(jié)果。
“2026年上半年鋰電行業(yè)延續(xù)回升趨勢，需求端結(jié)構(gòu)性增量全面釋放。商用車電動化、新能源車‘出海’、全球儲能需求高增長三大利好疊加，支撐行業(yè)維持較高景氣度。同時，供給端整體趨勢向好，頭部企業(yè)依托資金、技術(shù)、客戶優(yōu)勢持續(xù)加碼產(chǎn)能，市占率持續(xù)提升，行業(yè)整體呈現(xiàn)‘總量擴容、頭部集中’的趨勢。”萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)分析師馮永棋對《證券日報》記者表示。
旺盛的市場需求也在推動產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)擴產(chǎn)熱潮，據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院不完全統(tǒng)計，2026年上半年，國內(nèi)鋰電池新增規(guī)劃項目超65個，合計規(guī)劃產(chǎn)能超1500GWh，總投資超2200億元。
公司業(yè)績具備較好兌現(xiàn)基礎(chǔ)
截至7月8日，Wind數(shù)據(jù)顯示，已有8家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)布2026年半年度業(yè)績預(yù)告，全部實現(xiàn)同比增長或扭虧。
例如，碳酸鋰生產(chǎn)商四川雅化實業(yè)集團(tuán)股份有限公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11億元至13億元，同比增長710.17％至857.48％。對于業(yè)績增長，該公司表示，上半年鋰鹽產(chǎn)品銷量和銷售均價同步增長，主營業(yè)務(wù)收入顯著提升。
正極材料企業(yè)寧波容百新能源科技股份有限公司預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1億元至1.2億元，同比扭虧為盈。
在終端電池領(lǐng)域，惠州億緯鋰能股份有限公司（以下簡稱“億緯鋰能”）預(yù)計上半年實現(xiàn)歸母凈利潤區(qū)間為31.3億元至33.71億元，同比增長95％至110％。
針對業(yè)績大幅增長，億緯鋰能證券部相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，為有效應(yīng)對顯著攀升的供應(yīng)鏈成本壓力，該公司主動實施前置管理，通過供應(yīng)鏈多元化布局、戰(zhàn)略性采購規(guī)劃及審慎運用金融工具，有力地緩沖材料成本上漲波動，確保主營業(yè)務(wù)盈利能力的穩(wěn)定性。
馮永棋認(rèn)為，隨著頭部電池企業(yè)排產(chǎn)規(guī)模提高，產(chǎn)能利用率保持高位，盈利水平有望提升；上游材料環(huán)節(jié)供需緊平衡格局延續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利修復(fù)態(tài)勢有望持續(xù)。當(dāng)前鋰電板塊整體運行穩(wěn)健，上市公司業(yè)績具備較好兌現(xiàn)基礎(chǔ)，但也需要關(guān)注原材料價格上升、貿(mào)易政策變動等潛在風(fēng)險。