根據(jù)長江有色金屬網(wǎng)6月26日公布的最新數(shù)據(jù)，國內(nèi)綠電鋁（使用清潔能源生產(chǎn)的電解鋁）現(xiàn)貨均價報23,050元/噸，日內(nèi)價格區(qū)間維持在23,030元/噸至23,070元/噸之間。相較于前一交易日，綠電鋁均價小幅回升30元/噸，漲幅約為0.13%。
深入供給端觀察，綠電鋁當前的市場表現(xiàn)受制于傳統(tǒng)產(chǎn)能壓制與自身成本高企的雙重夾擊。
盡管國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能“天花板”已定，但存量產(chǎn)能中仍有相當一部分依賴火電，這使得整體鋁供應的彈性依然掌握在傳統(tǒng)能源手中。與此同時，綠電鋁生產(chǎn)企業(yè)由于承擔著較高的綠色電力獲取成本（如購買綠電、自建光伏風電的前期投入及運維成本），其生產(chǎn)成本曲線天然高于火電鋁。在當前全行業(yè)利潤被壓縮的背景下，綠電鋁的供給增量受到一定限制，企業(yè)挺價意愿較強，試圖通過微小的價格修復來維持現(xiàn)金流平衡，這種供給端的剛性使得其在市場回暖時能更快展現(xiàn)出反彈的韌性。
轉(zhuǎn)至需求端，高端制造領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性需求崛起為綠電鋁提供了穿越周期的底氣。
隨著新能源汽車輕量化、光伏邊框支架以及特高壓電網(wǎng)建設(shè)的持續(xù)推進，下游市場對鋁材的“綠色認證”要求日益嚴苛。傳統(tǒng)火電鋁因其較高的碳排放，正逐漸面臨出口壁壘和高端客戶的排斥，而綠電鋁憑借其極低的碳足跡，在這些高附加值領(lǐng)域擁有不可替代的溢價空間。盡管傳統(tǒng)建筑地產(chǎn)等板塊需求依舊疲軟，但新興領(lǐng)域?qū)G電鋁的邊際需求拉動正在逐步顯現(xiàn)，這種需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，為綠電鋁在弱市中提供了堅實的基本面護城河。
從政策端視角審視，能耗雙控向碳排放雙控的全面轉(zhuǎn)型，是支撐綠電鋁長期價值的根本力量。
近年來，國家層面頻頻出臺政策鼓勵有色金屬行業(yè)節(jié)能降碳，嚴控電解鋁等高耗能產(chǎn)業(yè)的碳排放。地方政府在招商引資和企業(yè)考核中，也越來越看重產(chǎn)品的全生命周期碳足跡。這種政策導向不僅限制了新增火電鋁產(chǎn)能的審批，更在潛移默化中引導金融機構(gòu)加大對綠電鋁項目的支持力度。政策紅利的持續(xù)釋放，正在逐步將綠電鋁從單純的工業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為符合可持續(xù)發(fā)展目標的戰(zhàn)略資源，為其長期價格中樞的上移埋下伏筆。
置于宏觀層面來看，全球能源轉(zhuǎn)型的大趨勢與國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的波折交織，共同塑造了綠電鋁復雜的市場環(huán)境。
在全球范圍內(nèi)，應對氣候變化和實現(xiàn)碳中和已成為共識，這意味著中國生產(chǎn)的綠電鋁在未來出口市場將面臨更小的貿(mào)易摩擦阻力，甚至有望獲得更多的國際訂單。然而，短期內(nèi)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟復蘇的不及預期，以及海外地緣政治帶來的能源價格波動，仍對鋁價構(gòu)成壓制。在這種宏觀背景下，綠電鋁既受益于全球綠色轉(zhuǎn)型的宏大敘事，又不得不面對現(xiàn)實經(jīng)濟周期帶來的短期陣痛，其價格走勢將在這種長期愿景與短期現(xiàn)實之間反復博弈。
綜合來看，綠電鋁均價溫和回升，雖未能徹底扭轉(zhuǎn)市場的觀望情緒，但其背后蘊含的低碳轉(zhuǎn)型邏輯不容忽視。
在供給受限、需求結(jié)構(gòu)升級、政策強力扶持以及宏觀趨勢共振的背景下，綠電鋁有望逐步擺脫對傳統(tǒng)鋁價的完全依附，走出一條具有獨立特色的復蘇之路。對于行業(yè)參與者而言，如何在成本與環(huán)保之間找到平衡點，抓住高端制造帶來的增量機會，將是決定未來市場格局的關(guān)鍵所在。隨著市場認知的深化和配套體系的完善，綠電鋁的“綠色溢價”終將被市場重新定價。