截至7�22�,公募基金二季報披露完畢�
天相投顧�(shù)�(jù)顯示�2026年二季度公募基金整體盈利1.93萬億�,終�(jié)此前連續(xù)兩季的虧損局�。在AI主線行情貫穿始終的背景下,主動偏股基金倉位�(huán)比提升至86%,電子板塊獲顯著加�,中際旭�(chuàng)�(wěn)居第一大重倉股。同�,寧德時�、貴州茅臺遭明顯減持,貴州茅臺更是退出了前十大重倉股行列�
值得注意的是,部分績�(yōu)基金�(jīng)理在二季報中提示,上游過度漲價或?qū)ο掠螒?yīng)用推廣形成反�,三季度市場�(fēng)格有望再平衡�
�(guī)模逼近40萬億元 行業(yè)馬太效應(yīng)加劇
天相投顧�(shù)�(jù)顯示,截�2026年二季度�,公募基金管理規(guī)模達�39.7萬億元,較一季度末增長超2.14萬億�。分類型看,債券型基金規(guī)模增�1.23萬億�,混合型基金�(guī)模增�9054億元,兩類產(chǎn)品成為規(guī)模擴張的核心�(qū)動力�
行業(yè)格局方面,管理規(guī)模突破萬億元的基金公司擴容至12�,合計管理規(guī)模占全行�(yè)總量�44.54%,馬太效�(yīng)顯著。頭部機�(gòu)憑借投研實力和渠道�(yōu)勢持�(xù)擴大市場份額,中小基金公司則面臨更大的競爭壓力�
�(quán)益端,主動偏股型基金二季度整體上�(diào)股票倉位。根�(jù)興證策略張啟堯團隊測�,二季度末主動偏股基金倉位�(huán)比提�1.5個百分點�86%,其中普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金倉位分別上行0.9個百分點�1.6個百分點�1.7個百分點�
從行�(yè)持倉變動觀�,主動偏股基金顯著加倉電子板�,增加比例高�21.5個百分點,通信、機械設(shè)備倉位小幅抬升;減倉力度靠前的板塊為電力設(shè)備、有色金�、醫(yī)藥生��
在盈利表�(xiàn)�,易方達基金、華夏基�、嘉實基金位居前三,是當(dāng)季僅有的利潤�1000億元的基金公�,分別實�(xiàn)利潤2606億元�1943億元�1039億元。此�,廣�(fā)基金、南方基�、匯添富基金、富國基金、國泰基�、永贏基金旗下基金利潤均�500億元。納入統(tǒng)計的163家基金管理人��158家公司旗下基金整體實�(xiàn)盈利,其�37家公司旗下基金整體盈利超100億元,行�(yè)整體呈現(xiàn)良好�(fā)展態(tài)勀�
中際旭創(chuàng)�(wěn)居重倉股榜首 寒武紀成新晉核心標�
二季度A股市場結(jié)�(gòu)化特征明�,AI行情從光通信持續(xù)強勢,逐步延伸至AI電力、存�、半�(dǎo)體設(shè)備與材料、先進封裝等�(huán)節(jié)�
在此背景�,公募基金賺錢效�(yīng)顯著。天相投顧數(shù)�(jù)顯示,截至二季度�,納入統(tǒng)計的5535只偏股型基金的前十大重倉股中,科技類個股占據(jù)主導(dǎo)。中際旭�(chuàng)、新易盛、東山精�、寒武紀、寧德時�、北方華�(chuàng)、兆易創(chuàng)�、源杰科技、中微公�、三�(huán)集團位列其中。值得注意的是,寒武紀、北方華�(chuàng)、兆易創(chuàng)�、源杰科技、中微公�、三�(huán)集團等六只個股新晉前十大重倉股,而騰訊控�、貴州茅�、紫金礦�(yè)、阿里巴�-W、藥明康�、立訊精密則退出前十行��
這一變化折射出公募資金從傳統(tǒng)消費、互�(lián)�(wǎng)向硬科技�(lǐng)域遷移的清晰軌跡。天相投顧數(shù)�(jù)顯示,中際旭�(chuàng)繼續(xù)�(wěn)居第一大重倉股,公募基金持�1.31億股,環(huán)比增�0.87%,持股市值大幅增�1662.53億元。同時,新易盛排名由一季度末的第三升至第二,基金持股數(shù)增至2.25億股,環(huán)比增�46.86%,持股市值躍升至1366.21億元。此�,寒武紀作為新晉核心標的,二季度末基金持�4055.91萬股,持股市值達�647.14億元,成為基金重倉股中的新貴�
從增持方向看,增持前50大重倉股主要集中在通信�(shè)�、機�、元器件等方�,科技含量明顯提升。其�,中際旭�(chuàng)的增持規(guī)模位居第一,新易盛、寒武紀緊隨其后。從增持�(shù)量看,機�(gòu)抱團特征明顯,中際旭�(chuàng)、新易盛重倉基金數(shù)量分別為1816只�1287�,環(huán)比分別增�57.23%�30%�
相關(guān)人士表示,二季度光通信和國�(chǎn)算力龍頭獲得資金集中配置,這與AI�(chǎn)�(yè)鏈景氣度向上直接相關(guān)。但需要注意的是,部分標的短期漲幅過大,估值已處于歷史高位區(qū)�,后�(xù)需要業(yè)績持�(xù)兌現(xiàn)來支撐�
白酒黃金股遭減持 基金�(jīng)理提示再平衡
與科技股獲熱捧形成對比的是,傳�(tǒng)消費與資源類板塊遭遇明顯減持�
天相投顧�(shù)�(jù)顯示,港股方�,騰訊控股成為公募基金減持市值最多的個股,二季度股價下跌10.16%。阿里巴�-W、中國海洋石�、長飛光纖光纜等也被不同程度減持�
A股市場中,寧德時�、貴州茅臺等昔日核心資產(chǎn)遭明顯減持。數(shù)�(jù)顯示,截至二季度末,寧德時代持股�(shù)�(huán)比減�22.26%�1.42億股,減持市值為175.72億元;貴州茅臺遭基金明顯減持,二季度末基金持股數(shù)�(huán)比下�36.44%�1337.84萬股,減持市值為146.45億元;此�,五糧液、山西汾�、瀘州老窖等白酒股同樣遭遇減持�
資源類板塊方�,紫金礦�(yè)、思源電氣、信立泰等位于減持前�。赤峰黃金、中金黃�、山東黃金二季度同樣遭遇較大幅度減持,減持市值分別為50.69億元�43.44億元�35.40億元。分析人士指�,黃金股減持或與二季度金價高位震�、資金獲利了�(jié)有關(guān)�
面對分化的市場,多位績優(yōu)基金�(jīng)理在二季報中提示再平衡風(fēng)�。興證全球基金謝治宇表示,二季度極端分化的行情不可持�(xù),市場將再平�。他認為,市場對于AI緊缺�(huán)節(jié)給予很高的遠期價格預(yù)期和估�,是十分危險�,上游過度漲價將對下游應(yīng)用推廣造成反噬�
在配置思路�,他保持組合均衡性,在AI泛科技�(lǐng)域持有較大倉位的同�,更多配置相對低位的科技�。至于傳�(tǒng)行業(yè),他認為在經(jīng)歷了二季度極端下跌后,不少財�(wù)報表�(yōu)異的龍頭企業(yè)更具配置價��
萬家基金基金�(jīng)理莫海波在二季度增持國產(chǎn)算力和創(chuàng)新藥。他認為,伴隨行情擴散與輪動,將以AI為主�,看好光模塊、國�(chǎn)算力、創(chuàng)新藥、部分消費及游戲等行�(yè)的機會。他同時指出,隨著行情擴�,板塊輪動開啟,市場�(fēng)格有望走向均��