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　在今年上半年已突破30萬億元規(guī)模的銀行理財市場，近期，一些機構通過打“擦邊球”的方式實施“刺客”行為，在社交媒體上引發(fā)關注。

《經濟參考報》記者調查了解到，一些機構的部分產品在首頁亮出“高收益”、點擊詳情卻浮現(xiàn)“刺客”，有的投資者“稍有不慎可能中招”，有的產品“打榜”推高收益率、部分投資者購買后高收益“一去不返”，種種異化現(xiàn)象可能對投資者權益帶來損害，甚至誘發(fā)市場資金短期化傾向，不利于行業(yè)健康生態(tài)建設。

專家建議，持續(xù)細化包括首頁收益率展示標準等在內的銀行理財業(yè)績等關鍵信息的披露規(guī)則，遏制不合理營銷行為，更好守護投資者“錢袋子”。

　　首頁“擇高”展示點入“收益衰減”

“明明看到理財列表里，該產品展示成立以來業(yè)績超7%，結果買進去3個月后，到手收益約1.5%”……近期，類似“理財刺客”的“吐槽”，在社交媒體上不時出現(xiàn)。

記者采訪了解到，部分機構理財收益的首頁業(yè)績展示，標準尺度不一，甚至存在“哪個時間段收益高展示哪個”現(xiàn)象。

在廣發(fā)銀行App的理財界面，一款廣銀理財?shù)?ldquo;添利6個月持有8號”產品，首頁列表顯示“成立至今年化收益率”6.36%，而點進產品詳情頁面查詢發(fā)現(xiàn)，近1月、近3月、近6月年化收益率均差距較大，分別為1.69%、4.06%、4.41%。

另一款廣發(fā)銀行代銷招銀理財?shù)?ldquo;招睿添利14天持有2號K”產品，首頁列表顯示“近3月年化收益率”達4.97%，而點進產品詳情頁面查詢發(fā)現(xiàn)，近1月、近6月、成立至今的年化收益率均更低，分別為4.13%、3.95%、3.81%。還有一款代銷信銀理財?shù)?ldquo;安盈象固收穩(wěn)利日開37號B”產品，首頁列表顯示“近1月年化收益率”達5.52%，點進產品詳情頁面，近3月、近6月、近1年、成立至今的年化收益率也都較低。

有投資者表示，在銀行App的理財界面，一個產品在首頁往往只顯示一個收益率，這一數(shù)字也最能“抓人眼球”，但投資者不知道這一數(shù)字已被施以展示方式的“魔法”，購買之后可能才會發(fā)現(xiàn)“貨不對板”。

對于《經濟參考報》記者的采訪，廣發(fā)銀行截至12月12日記者發(fā)稿時未予回復。

業(yè)內人士表示，中國銀行業(yè)協(xié)會此前已發(fā)布《理財產品過往業(yè)績展示行為準則》，多數(shù)機構按照有關要求，展示業(yè)績比較基準、過往業(yè)績等關鍵信息。

中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所執(zhí)行所長余凌曲表示，不少機構的理財產品收益率形成“系列”展示，如包括成立以來年化、近一年年化、近3月、近6月收益等，讓投資者參考決策。

但實際上，理財產品在首頁收益展示方面，還缺乏統(tǒng)一標準。部分機構“列表首頁”與“產品詳情”的收益率存在一定“信息差”，甚至形成“首頁擇高”展示、詳細頁面“收益衰減”現(xiàn)象。

記者查閱多家銀行App發(fā)現(xiàn)，類似情況并非孤例。在另一家股份行的App上，一款代銷產品，首頁列表顯示“近3月年化”4.63%，點進產品詳情頁面，近1月、成立以來的年化收益率均較低。

　　有損投資者權益不利于“長錢”環(huán)境形成

“理財刺客”跡象折射部分機構打起“小算盤”，但對投資者和市場可能帶來“大損傷”。

有投資者表示，銀行理財產品的業(yè)績展示概念、名詞較多，增加了投資者理解和選擇的難度。一些產品購買后的實際收益率，與首頁展示收益率存在偏離，有的甚至超過1個百分點，削弱了投資者對機構和產品的信任度。

一位業(yè)內人士說，有的機構還采取“打榜”推高收益率方式，可能增加風險隱患。如部分理財公司可能通過信托計劃等渠道進行收益騰挪，將信托計劃此前積淀的盈余轉移給新發(fā)理財產品，短期內人為推高年化收益率，吸引投資者購買產品。

余凌曲表示，理財產品“打榜”推高收益率，沒有做到“客戶資金、理財產品、底層資產”對應，存在“資金池”業(yè)務嫌疑。

實際上，理財產品“打榜”等異化行為，更對投資者權益、市場秩序帶來損害。業(yè)內人士表示，一方面，類似方式減少了“老產品”的收益、使“老客戶”權益受到損失，導致投資者之間的不公平。另一方面，短期包裝出來的高收益率“打榜”產品，一旦收益率“打回原形”，新入場的投資者資金“快進快出”，可能導致投資行為、市場資金更加短期化，不利于價值投資、“長錢”環(huán)境的形成。

“理財刺客”跡象的背后，折射部分機構仍然推崇“規(guī)模情結”，但“重業(yè)務輕合規(guī)”傾向也可能導致“動作變形”。

今年11月，浙江金融監(jiān)管局對杭銀理財有限責任公司開具了一張高達280萬元的罰單，并對相關責任人施以警告處分。監(jiān)管部門認定，杭銀理財存在理財產品期限錯配、風險管理不到位等問題。

一些大額的“千萬罰單”不時出現(xiàn)。如監(jiān)管部門通報顯示，今年6月，中銀理財因非標債權投資管理不到位，理財產品投資集中度、流動性不符合監(jiān)管要求，信息登記管理不到位等違法違規(guī)行為，被罰款1290萬元。今年2月，交銀理財因理財產品信息披露不規(guī)范，理財業(yè)務投后管理勤勉盡職義務履行不到位等，被罰1750萬元。

　　需強化監(jiān)管遏制不合理營銷行為

不少業(yè)內人士表示，銀行理財市場還待持續(xù)提質升級，更好守護投資者“錢袋子”。

專家建議，持續(xù)細化銀行理財業(yè)績等關鍵信息的披露規(guī)則，如首頁收益率的展示標準，遏制不合理營銷行為，更好保護投資者權益。同時，部分機構通過產品“打榜”推高收益率，可能違反資管新規(guī)，亟待加強對“打榜”產品的監(jiān)督管理。

當前，一些銀行、理財公司仍一定程度存在“規(guī)模情結”，不少規(guī)模較小的產品不斷新發(fā)、推向市場，但投資經理管理能力有限、難以提升投研能力，類似錯配跡象不利于行業(yè)的健康發(fā)展。

上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼說，商業(yè)銀行和理財公司應加快引入和培養(yǎng)專業(yè)人才，不斷提升對宏觀形勢和金融市場的研判能力，持續(xù)提升投資研究能力和資產配置能力，為不同需求和偏好的投資者提供差異化的產品和服務。

財經評論員郭施亮建議，銀行及理財公司應持續(xù)提升投研能力，為投資者提供更加專業(yè)的服務，滿足客戶的理財需求。

余凌曲認為，從一些國家的經驗來看，以投資顧問為代表的顧問理財方式，可以一定程度上解決信息不對稱、投資者不專業(yè)等問題。近年來，國內市場已開展“基金投顧”試點，可研究進一步擴大范圍至銀行理財、保險等領域。