�(jù)央視新聞消息,美�(guó)商務(wù)部日前宣�,擬�(duì)相關(guān)�(guó)家光伏產(chǎn)品征收最高約271%反傾銷稅。根�(jù)美國(guó)商務(wù)部經(jīng)�(diào)查作出的初步裁定,擬征收的反傾銷稅涉及從柬埔�、馬�(lái)西亞、泰�(guó)和越南�(jìn)口的晶體硅光伏電池及其模�,具體稅率取決于不同公司。美�(guó)商務(wù)部預(yù)�(jì)將于2025�4�18日對(duì)�(jìn)口自柬埔�、馬�(lái)西亞、泰�(guó)和越南的涉案�(chǎn)品作出反傾銷終裁�
�(jù)期貨�?qǐng)?bào)記者了�,因距離較近、人文環(huán)境相�、投資成本低、供�(yīng)鏈便利性較高等因素,眾多中�(guó)光伏企業(yè)在東南亞地區(qū)布局海外�(chǎn)能。此次事件亦涉及晶科能源、天合光能、晶澳科技等多家中�(guó)光伏龍頭企業(yè)位于相應(yīng)�(guó)家的子公��
作為光伏�(chǎn)�(yè)的重要環(huán)節(jié),此次反傾銷稅率初裁�(jié)果對(duì)我國(guó)多晶硅出口影響如��
�(jù)了解,我�(guó)多晶硅的直接出口量較�。數(shù)�(jù)顯示�2024�1—10月多晶硅出口量合�(jì)3�(wàn)�,僅占多晶硅總產(chǎn)量的2%左右�“多晶硅主要在�(guó)�(nèi)加工成硅片后再出口到東南�,供中國(guó)企業(yè)在東南亞的電池片生產(chǎn)基地使用�”東證期貨有色金屬首席分析師孫偉東表示,受“雙反”�(diào)查影響,今年5月起東南亞電池片生產(chǎn)基地的開工率逐步下降,導(dǎo)致我�(guó)出口到東南亞的硅片數(shù)量驟�。數(shù)�(jù)顯示�5月硅片總出口量為3.7億片,環(huán)比下�28%,其中出口到東南亞四�(guó)2億片,環(huán)比下�43%�10月中�(guó)硅片總出口量3.3億片,其中出口到東南亞四�(guó)0.87億片,較5月下�57%�
“顯然�‘雙反’政策�(dǎo)致對(duì)中國(guó)光伏電池和組件的需求減�,�(jìn)而通過(guò)硅片向上傳導(dǎo),導(dǎo)致多晶硅和工�(yè)硅的需求減��”孫偉東解釋稱,盡管從基本面來(lái)�,反傾銷稅率初裁�(jié)果利空多晶硅和工�(yè)硅價(jià)格,但考慮到從今年5月起,市�(chǎng)就已�(jīng)開始逐步消化“雙反”�(diào)查造成的負(fù)面影響,�11月底美國(guó)公布的反傾銷稅率也基本符合市�(chǎng)�(yù)�。因��“雙反”�(diào)查產(chǎn)生的邊際影響較小。中信建投期貨分析師王彥青也表示,我�(guó)多晶硅產(chǎn)量大多被�(guó)�(nèi)需求消�,出口占需求比例約2%,即便短期內(nèi)東南亞光伏需求降�,對(duì)需求總量的影響也十分有��
�(jù)了解,美�(guó)�(duì)于東南亞四國(guó)光伏電池/組件�“雙反”�(diào)查(反傾�、反�(bǔ)貼)始于2022��2022�3�,拜登政府對(duì)柬埔�、馬�(lái)西亞、泰�(guó)、越南四�(guó)�(jìn)口的光伏電池/組件提起反規(guī)避調(diào)查�2023�8�,反�(guī)避調(diào)查終裁出�,東南亞四國(guó)出口的電�/組件面臨最�254.19%�“雙反”稅。但由于美國(guó)本土和其他國(guó)家產(chǎn)能不�,因此美�(guó)政府提供2022�6月至2024�6月的兩年豁免��2024�4月美�(guó)太陽(yáng)能制造貿(mào)易聯(lián)盟委員會(huì)向美�(guó)商務(wù)部提�“雙反”�(diào)查申�(qǐng)。次�,美�(guó)針對(duì)東南亞四�(guó)開啟新一�“雙反”�(diào)��
廣發(fā)期貨分析師紀(jì)元菲也認(rèn)為,從目前的稅率�(shè)定上可以看出,本次反傾銷稅主要對(duì)中國(guó)光伏龍頭企業(yè)在相�(yīng)�(guó)家的子公司加收較高的�(guān)稅,未來(lái)馬來(lái)西亞和泰�(guó)出口組件�(méi)有價(jià)格優(yōu)�(shì),預(yù)�(jì)出口量將減少,但美國(guó)本土高效電池�(chǎn)能仍有一定缺�,在建產(chǎn)能未投產(chǎn),因此電池片出口仍有一定空�,整體影響或較為有限�
不過(guò),王彥青表示,未�(lái)多晶硅出口結(jié)�(gòu)�?qū)⑥D(zhuǎn)�。受“雙反”�(diào)查影響,東南亞當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能或不同程度下降,從而拖累當(dāng)?shù)�?duì)多晶硅的需�;另一方面,歐洲市�(chǎng)維持需求韌性,同時(shí)中東、印度等新興市場(chǎng)光伏�(chǎn)能建�(shè)�(wěn)步推�(jìn),或?qū)⒇暙I(xiàn)增量出口需�。兩方面因素共同作用下,多晶硅出口結(jié)�(gòu)�?qū)⒂梢詵|南亞為主�(zhuǎn)為以歐洲及新興市�(chǎng)為主。紀(jì)元菲也認(rèn)�,此次事件后,東南亞四國(guó)部分�(chǎn)能或向除柬埔�、馬�(lái)西亞、泰�(guó)和越南外的東南亞�(guó)家轉(zhuǎn)�。比如天合光能將印度尼西亞視作其建設(shè)海外�(chǎn)能的新陣��
�(jià)格方�,國(guó)信期貨分析師李祥英認(rèn)��“雙反”�(diào)查落地后,對(duì)多晶硅來(lái)�(shuō),短期下游需求將�(jìn)一步被壓縮,或利空多晶硅價(jià)�。但考慮到當(dāng)前多晶硅企業(yè)已經(jīng)虧損�(yán)重,市場(chǎng)需求低迷疊加庫(kù)存高�,現(xiàn)貨價(jià)格被迫下�(diào),企�(yè)減產(chǎn)�(guī)模逐步�(kuò)�,產(chǎn)量已�(jīng)低于去年同期水平,整體影響或較為有限。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)�(xié)�(huì)硅業(yè)分會(huì)�(shù)�(jù),截至上�,n型復(fù)投料成交均價(jià)�4.07�(wàn)�/噸;n型顆粒硅成交均價(jià)�3.7�(wàn)�/�。硅�(yè)分會(huì)表示�11月大廠各基地開始集中減產(chǎn),由于包裝入�(kù)�(huán)節(jié)與實(shí)際產(chǎn)線存在一定的�(shí)間差,因此預(yù)�(jì)12月減�(chǎn)幅度更大。隨著龍頭企�(yè)逐步減產(chǎn),供�(yīng)量預(yù)�(jì)將下�10%以上,現(xiàn)貨價(jià)格仍有下探可能�
�(duì)于上游原材料工業(yè)硅來(lái)�(shuō),雖�“雙反”�(diào)查對(duì)其影響不�,但多晶硅整體需求下降同樣利空工�(yè)硅價(jià)�。從盤面上來(lái)看,�(dāng)前工�(yè)硅期貨處于震蕩下行態(tài)�(shì)�12�4�,工�(yè)硅期貨主力合約下�3.13%�11930�/��
展望后市,李祥英�(rèn)為,雖然近期有北方工�(yè)硅大廠減�(chǎn),但難以扭轉(zhuǎn)�(dāng)前供�(guò)于求的市�(chǎng)格局,后期工�(yè)硅期貨價(jià)格或維持低位震蕩�(tài)�(shì)�“雖然12月工�(yè)硅龍頭企�(yè)的生�(chǎn)�(jì)劃仍有較高的不確定性,但可以確定的�,工�(yè)硅庫(kù)存高�,顯性社�(kù)和廠�(kù)接近80�(wàn)噸�”孫偉東認(rèn)�,當(dāng)前工�(yè)硅潛在供給較為充裕,加之下游多晶硅企�(yè)仍處于虧損和減產(chǎn)狀�(tài),在市場(chǎng)供過(guò)于求格局不變的情況下,預(yù)�(jì)工業(yè)硅價(jià)格上漲幅度有��
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